按周付息优先股续命,DAT时代是否就此落幕?

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ME News 消息,6 月 4 日(UTC+8), 6 月 3 日,Tom Lee 旗下以太坊财库公司 Bitmine 宣布拟公开发行 9.50%永续优先股,募资 3 亿美元,股息按周现金支付。此前 5 月底,Strategy 四年来首次出售比特币------32 枚、约 250 万美元,用于支付优先股股息,消息却引发雪崩:比特币跌破 6 万 5 千美元,两个交易日回落逾 14%。 两件事指向 DAT 公司的共同困境:mNAV(市值/持币净值,即市场愿为公司每 1 美元的币付多少钱)跌破 1 后,股权增发融资通道事实关闭,股息和债务是刚性支出,公司只能卖币偿付,而卖币又加剧抛压 ------ 构成螺旋下降的循环。目前 Strategy、Bitmine 的 mNAV 分别为 0.82 和 0.80。 SoSoValue 研究员认为,本轮比特币周期的资金面由两台引擎先后驱动:先是 DAT 公司举债买币,随后是现货 ETF 持续净流入。如今两台引擎同时熄火------SoSoValue ETF 看板和币股看板显示,BTC 现货 ETF 已连续 12 日净流出,累计净流出接近 40 亿美元;ETH 现货 ETF 连续 16 日净流出,累计净流出约 8 亿美元;以 Strategy、Bitmine 为首的 DAT 阵营则集体跌破 mNAV。增量资金两大来源同时枯竭之后,DAT 公司的危机是否构成本轮加密周期的底部,有待观察。(来源:ODAILY)
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