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👀💫💥 英伟达股价下跌3%，投资者转向更广泛的AI基础设施生态系统

英伟达股价今天再次下跌，约下跌3%，交易价格在1216美元左右。这一下跌发生在华尔街试图重新平衡其科技投资组合时，锁定GPU的巨额利润并将资金转向AI建设中其他关键且更便宜的领域。

此次变动紧随一个波动的星期二交易日，英伟达曾短暂突破1230美元大关，随后在当天晚些时候逆转，股价下跌0.7%。

虽然英伟达仍然是AI加速器的无可争议的王者，但市场整体的叙事正在悄然发生变化。GPU的原始计算能力不再是唯一的焦点，资金开始追逐支持GPU的基础设施，比如下一代存储芯片、光纤网络和专用CPU。

这种转变让英伟达处于一个陌生的位置：在本应庆祝胜利的日子里进行防御。尽管公司不断推出产品更新并规划数十亿美元的增长途径，股价似乎暂时难以站稳脚跟。

本周在Computex展会上，市场的低调反应得到了充分体现。英伟达花费大量时间试图向市场证明其向CPU的扩展是其下一大增长引擎。

其中一个亮点是推出RTX Spark，这是一个基于Arm架构的AI专用PC芯片平台。它直接向传统PC巨头如英特尔、AMD和高通发出挑战。

虽然进入消费PC市场可以扩大英伟达的市场份额，但机构投资者更关注数据中心业务——这是推动股价近年来飞涨的真正引擎。关于“高端AI PC”市场的规模有合理的疑问，以及消费者采纳是否能匹配云服务提供商所展现的疯狂、无底线的需求。

目前，Computex的炒作未能推动股价上涨。

英伟达CEO黄仁勋本周大力反驳越来越多分析师的警告，即大型科技公司的大规模资本支出可能得不到回报。

在一个私人台北活动中，黄仁勋面对众多机构投资者和家族办公室，驳斥了关于AI盈利能力的担忧，认为这些担忧已经过时。

“只有在过去六个月，投资回报率才完全被重置。现在非常赚钱，”据彭博社报道，黄仁勋表示。

这位英伟达联合创始人认为，这项技术已经释放出数万亿的经济价值，并补充说，只有“疯狂”的人会质疑目前产生的回报。

这种防御性语调凸显了华尔街当前的紧张局势，投资者越来越要求证明在AI基础设施上的数百亿美元支出，最终能在软件和企业公司层面带来实际的盈利。

尽管短期压力存在，但机构支持依然坚如磐石。摩根士丹利重申对英伟达的“增持”评级，继续将其作为半导体行业的首选，目标价为1350美元。

在与英伟达管理层的闭门会议后，摩根士丹利指出，英伟达的估值相较同行仍然具有极高的吸引力，特别强调了被忽视的CPU管线。根据报告，英伟达高管们现在可以看到仅在CPU领域就有一个价值200亿美元的巨大收入机会。

摩根士丹利还指出，英伟达正积极努力降低AI数据中心的总拥有成本，通过优化“主节点”系统，这些系统通常占用预算的一半。

但市场运作依赖于动量。虽然长期的论点依然成立，但投资者似乎满足于观望，直到英伟达的新业务线开始在财报中展现出硬核数字。