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👀💫💥 英伟达股价下跌3%，投资者转向更广泛的AI基础设施生态系统

英伟达股价今天再次下跌，约下跌3%，交易价格约为1216美元。此次下跌源于华尔街试图重新平衡其科技投资组合，从GPU中锁定巨额利润，并将资金转向AI建设中其他关键且更便宜的领域。
这一举动紧随周二的波动交易，当时NVDA短暂突破1230美元大关，随后在当天晚些时候逆转，收跌0.7%。

虽然英伟达仍然是AI加速器的无可争议的王者，但市场整体的叙事正在悄然发生变化。GPU的原始计算能力不再是唯一的焦点，资本开始追逐支持它们的基础设施，比如下一代存储芯片、光纤网络和专用CPU。
这种转变让英伟达处于一个陌生的位置：在本应庆祝胜利的日子里选择防守。尽管不断推出产品更新并规划数十亿美元的增长途径，股票似乎目前难以站稳脚跟。

本周在Computex展会上，市场的低调反应得到了充分体现。英伟达花费大量时间试图说服市场，其向CPU的扩展是其下一个巨大增长引擎。

其中一项亮点是推出RTX Spark，这是一款基于Arm架构的AI专用PC芯片平台。它直接向传统PC巨头如英特尔、AMD和高通发出挑战。

虽然进入消费PC市场可以扩大英伟达的影响范围，但机构投资者更关注数据中心业务——支撑其过去几年股价飙升的核心引擎。也有人质疑“高端AI PC”市场的规模，以及消费者采用是否能匹配云服务提供商所展现的疯狂、无底线的需求。
目前，Computex的炒作未能推动股价上涨。

英伟达CEO黄仁勋本周强烈反驳了越来越多分析师的担忧，即大型科技公司的大规模资本支出可能得不到回报。
在一场私人台北活动中，黄仁勋对AI盈利能力的担忧表示已过时。

“只有在过去六个月里，投资回报率才完全重置。现在非常赚钱，”黄仁勋据彭博社报道说。

英伟达的联合创始人认为，这项技术已经释放出数万亿的经济价值，并补充说，只有“疯狂”的人会质疑目前的回报。
这种防御性语调凸显了华尔街当前的紧张局势，投资者越来越要求证明在AI基础设施上的数百亿美元支出最终会在软件和企业公司财报中体现出来。

尽管短期压力巨大，但机构支持依然坚如磐石。摩根士丹利重申对英伟达的“增持”评级，继续将其作为半导体行业的首选，目标价为1350美元。

在Computex与管理层的闭门会谈后，该公司指出，英伟达的估值相较同行仍然具有极高的吸引力，特别强调被忽视的CPU管线。据该报告，英伟达高管们现在可以看到仅在CPU领域就有一个价值200亿美元的巨大收入机会。

摩根士丹利还指出，英伟达正积极努力降低AI数据中心的总拥有成本，通过优化“主节点”系统，这些系统通常占用预算的一半。

但市场依赖于动量。虽然长期的论点依然成立，但投资者似乎愿意观望，直到英伟达的新业务线开始在财报中展现出硬核数字。