比特币正在下跌。

但我认为大多数人关注的方向是错误的。
每次比特币下跌，市场立即开始寻找原因。
一个看跌的头条新闻。一个宏观事件。一个大卖家。
这次是ETF资金流出、避险情绪，以及全球市场日益增长的不确定性。
但价格只是故事中可见的部分。
我更感兴趣的是表面之下发生了什么。
当比特币下跌时，杠杆被检验。
弱的信念被暴露。
短期的叙事开始崩溃。
突然之间，交易者和信徒之间的差异变得非常清楚。
有趣的部分？
这个过程以前发生过很多次。
每个主要周期都有恐惧比逻辑更响亮的时刻。
当红色蜡烛让人相信趋势已经破裂。
当信心消失得比流动性还快。
然而，历史上，一些最坚实的基础是在情绪最低迷时期建立的。
这并不意味着下行趋势已经结束。
也不意味着比特币必须立即反转。
它只是意味着市场结构通常在公众情绪跟上之前就开始变化。
现在市场并没有奖励信念。
它在测试它。
注意力不是信号。#ShareYourUSStocksWinNvidia
结构决定一切。
问题是：
我们是在经历一个更大周期中的正常调整，还是市场行为发生了更深层次的转变？
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