我对STRC、策略和比特币的看法

STRC的飞轮刚刚经历了第一次真正的压力测试，结果却跌跌撞撞。
它还不足以让比特币保持明显的牛市区间，或者持续推高到80,000美元——$90k 区域以上。现在市场正在强制重置：我们正在压力测试策略的整个资本结构（MSTR股权 + STRC“数字信贷”）是否能应对避险环境。
我相信市场已经将策略部分比特币的抛售价格反映在内。真正的问题是，这是否会演变成一个自我强化的下行螺旋：
> 策略卖出比特币 → 资金用于分红和续航
> 比特币因恐慌而抛售 → 出价降低
> MSTR溢价压缩（目前接近1.22倍的市值净资产值） → 也卖出MSTR
在下行过程中感觉很有破坏性。但我持相反观点：通过比特币和MSTR的销售筹集20亿美元以上的资金，可能正是我们所需要的。
重建美元储备将延长续航时间，平复市场情绪，并有可能在恐慌减退后重新启动飞轮。（如果他们在近期压力背后暗中支持，创造更好的入场流动性，这将是长期看涨的。）
他们已经表现出积极主动：就在几周前，他们用现金回购了15亿美元的可转换债券，打了折扣。此举表明他们深刻理解自己的资产负债表，并愿意在波动时期优化负债。
目前我们正处于一个令人着迷的局面：
> 市场普遍恐慌
> 双月（半月）股息投票将于6月8日截止（如果不通过，STRC可能会在接近100美元面值时失去吸引力）
策略清楚他们的续航能力。他们为此类时刻打造了这些工具（可变利率STRC、ATM灵活性、债务管理）。
这可能是下一轮上涨前的健康洗牌，或者如果他们拖延，局势会变得更糟。无论如何，接下来的2到4周都将非常精彩。