这两天又看到有人拿稳定币供应曲线去对照 ETF 净流入，然后就开始下结论，说白了我有点怕这种“看着像因果”。稳定币多，可能只是大家把钱先停在链上等机会；ETF 进出也可能是场外在调仓，节奏不一定同步，更别提中间还有跨所、做市、套保这些绕来绕去的路径。

新 L1/L2 现在发激励拉 TVL，老用户吐槽“挖提卖”我太能理解了，链上那股钱有时候就像候鸟，飞来飞去不代表真想留下。反正我还是老样子，慢慢看资金从哪来、停多久、走去哪，交互也别贪多，做干净一点，心态就不容易被图表带跑。