#Anthropic秘密递交IPO申请 成立五年前，估值为9650亿美元，Anthropic刚刚“提交”了其文件

6月1日，Anthropic向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了一份S-1注册声明草案，正式启动了IPO准备流程。就在两天前的5月28日，Anthropic宣布完成了一轮价值650亿美元的H轮融资，估值为9650亿美元（约6.54万亿人民币），这是历史上首次其估值超过了OpenAI（最新估值7300亿美元）；同一天，Claude Opus 4.8版本发布。这家由OpenAI前核心成员于2021年创立的明星公司，以空前的速度开启了通往华尔街的大门。在得知Anthropic秘密IPO申报后，OpenAI CEO山姆·奥特曼在接受CNBC采访时表示：“OpenAI会在我们认为时机成熟时上市。我认为目前存在一场竞赛，大家都在争夺提供最顶尖技术和打造最优秀公司，但你也知道，上市是一种融资方式。我认为我们目前不会专注于具体的上市时间。”
秘密“申报”
Anthropic正在提交一份保密的S-1草案，而非正式的招股说明书。根据SEC的保密提交规则，Anthropic的申报允许在披露正式财务数据之前进行内部审查和与监管机构的沟通。在其官方声明中表示，提交保密的S-1后，一旦SEC完成审查，公司可以选择继续上市；具体的时间和融资规模尚未披露，上市时间取决于市场状况和外部因素，最早可能在今年秋季上市。在申报之前，Anthropic宣布完成了一轮价值650亿美元的H轮融资。这轮融资吸引了顶级金融投资者，如Altimeter Capital、红杉资本和Greenoaks，以及三家全球顶级存储半导体巨头——美光科技、三星电子和SK海力士。投资后估值飙升至9650亿美元——几乎达到了目前全球未上市AI技术公司的估值上限。公司在筹集巨额资金后仓促申报，除非看到了更大的潜力——即公共市场的流动性溢价。这一估值的指数级跃升也表明基础AI模型公司在资本市场的定价逻辑发生了转变：市场不再只为“AGI的宏伟愿景”买单，而是也认可计算能力、模型和应用之间的完美循环的现实可能性。放弃纯粪钱的项目，优先考虑能够实现收入和估值支撑的领军企业，已成为当前的共识之一。
从9650亿美元超越OpenAI，到年收入470亿美元
9650亿美元意味着什么？
与6月1日国内主要科技巨头的收盘价相比，大致相当于腾讯（市值5080亿美元）的1.9倍，阿里巴巴（市值3000亿美元）的3.2倍。如果与即将回归科创板的国内AI巨头相比——大约是智谱AI（市值836亿美元）市值的11.5倍，MiniMax（市值284亿美元）的34倍。同时，Anthropic的年度收入已超过470亿美元，远超预计到2025年底的90亿美元。这一增长背后，是全球最大企业将Claude嵌入核心业务流程，以及Anthropic极快的产品迭代速度。最近发布的Claude Opus 4.8版本将速度提升了2.5倍，成本降低了3倍，并在“幻觉”问题上进行了重大优化，减少了企业客户困扰的代码缺陷漏检概率4倍。同时，随着更强大的Mythos级模型即将交付客户，Anthropic正在构建以实际商业部署为中心的工作流生态系统。当计算成本得到有效控制，企业客户表现出强烈的付费闭环意愿时，Anthropic正进入商业价值实现的阶段。此外，值得关注的是Anthropic在计算基础设施方面的布局。结合H轮融资公告和之前披露的信息，公司已获得三项核心计算协议：与亚马逊AWS达成最大5GW的专用容量，亚马逊还在本轮完成了50亿美元的战略现金投资，绑定硬件采购和股权投资；与谷歌和博通合作，确保总计5GW的下一代TPU资源以支持持续的模型迭代；以及与SpaceX的深度计算合作，接入Colossus 1完整GPU集群。H轮还引入了全球顶级存储芯片巨头——美光、三星和SK海力士，作为战略投资者。这三家公司主导全球高带宽存储（HBM）和核心存储容量，其股权和供应链的深度绑定确保未来几年AI模型训练所需的核心硬件供应稳定，完成了计算能力、芯片和供应链的全链条布局。
IPO大门全面开启，AI商业格局加速
Anthropic、OpenAI和SpaceX被认为是今年最受期待的三大IPO目标。SpaceX已于4月提交上市申请，Anthropic的主要竞争对手OpenAI也预计在不久的将来跟进——这两者已从参数和基准分数的竞争转变为二级市场流动性和资金池的最终角逐。韦德布什证券分析师丹·艾夫斯形容为“IPO市场大门全面开启”。
近年来相对沉寂的科技股IPO市场因AI成熟而重新点燃。为什么现在？答案很大程度上在于AI对计算基础设施几乎无底的需求。在向人工通用智能（AGI）竞赛中，数亿美元级别的私人资金已不足以支撑数千甚至数万芯片的集群消耗；只有华尔街庞大的资本池才能支撑这场“军备竞赛”的计算能力和能量。
Anthropic的申报标志着这场科技股IPO狂潮的开始。