协议层风险叠DeFi乐高，rsETH这坨积木要是晃了，Spark和Aave两边都得抖三抖。利用率100%还提不出ETH，稳定币大户借别的币跑路这招，听着像逃生通道，实际是挤兑前奏。

Spark Protocol 警告稳定币流动性收紧使 rsETH 安全事件更危险，ETH 约16.5%由 rsETH 支撑；若损失分摊，eMode 下 rsETH 可能折价10-15%，耗尽后仍有2-3%损失。市场接近100%利用率，去杠杆激励不足，流动性释放受限；ETH 不能提取使平仓困难，稳定币存款人或通过借出其他稳定币“变相退出”，约75%资金被锁。Aave 下调 slope2 上限削弱去杠杆激励，增加连锁风险。