比特币正处在迎来一个里程碑的门槛上，这将促使交易者开始对这款加密货币进行投机。明天比特币将超过自2024年上次调整以来的237天；因此，它将成为当前周期中持续时间最长的调整。
乍一看，这种发展似乎是坏消息。不过，根据Darkfost给出的数据，以往的周期在看到比特币出现新的历史最高价之前，等待的时间要长得多。2015年之后，比特币价格大约用了1,180天才在创下峰值；而2019年的周期则是在大约1,094的时间点附近达到峰值。
不过，最新的反弹同样也观察到了类似的情况——当比特币在反弹开始后约849天触及最高点时，所观察到的情况也是如此。唯一的差别在于，最近这轮反弹成功打破了这一模式，因为它在2024年4月减半之前就先触及了峰值。
Darkfrost还提供了这张图表，展示了自比特币历史最高点以来已经过去了多少天，我们可以看到，正在进行的调整仍然与比特币过去的走势保持一致。
来源：X/@darkfost_coc_
这意味着，在2016年和2020年两次减半之后，比特币在进入强劲牛市阶段之前，都曾在较低的高点上交易了数百天。如今，BTC价格正进入距离其最近历史最高点的第238天。尽管这使得它成为本周期中持续时间最长的调整，但与早期市场周期中所见的修复期相比，它仍然相对较短。
另一个值得注意的细节是下一次减半将发生在何时。下一次比特币减半预计将在2028年4月某个时间点发生，这意味着从现在起大约670天。若BTC价格未能创出新的ATH，那么市场至少将经历900天以上仍未刷新纪录。从宏观角度看，这未必显得反常。它可能只是一个运行速度比许多交易者预期更慢的周期。
BTC价格所承受的压力不仅仅来自技术层面的因素。在过去几周里，若干重大事件也增加了压力。其中最重要的一次发生在5月26日：据报道，一名匿名实体出售了BlackRock所提供的比特币信托中价值接近1.260亿美元的股份。该出售以2.3%的折扣率进行，这意味着卖家为了尽快处置该资产，约损失了2,950万美元。
这种交易往往会引起关注，因为它看起来比常规的投资组合再平衡过程更具冲动性。此外，持续存在的经济不确定性也没有起到帮助作用。美伊之间的紧张局势升级，再加上挥之不去的通胀担忧，一直让投资者保持警惕。
比特币在6月交易时段的开盘价低于73,000美元，这反映出风险偏好有所减弱。前美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表达了对政府干预中央银行运作的担忧。尽管比特币常被称作法币体系的替代品，但货币政策不确定性的任何阶段，都会不可避免地在加密市场中引发波动。
本·卡文（Benjamin Cowen）做出罕见的比特币价格预测_**
尽管压力存在，但表面之下仍有一些令人鼓舞的迹象。ETF资金流出成为头条消息，但在调整期间，长期持有者仍在持续买入比特币。这形成了一个有趣的对比：一边是短期机构在卖出，另一边则是似乎愿意在波动中持有的投资者。
我们的看法是，双方都不应被忽视。价值数十亿美元的ETF退出显然具有意义，但比特币在历史上也常常在长期整固阶段让投资者失望，随后才最终走高。市场可能只是在经历又一段考验耐心的时期。
目前，BTC价格被卡在两种相互对立的动态之中。一方面，存在机构资金流向的问题、宏观逆风以及通胀。另一方面，周期历史数据以及长期持有者的积累表明，减半之后的环境依然完整保留。
如果ETF资金流开始放缓、宏观局势趋于稳定，比特币将能够重新向阻力位推进。若风险规避情绪占据上风，那么调整将持续更久。
不管怎样，明天都将迎来一个重要节点。比特币将正式进入本周期中持续时间最长的调整期。更大的问题并不在于截至目前调整已经持续了多久，而在于市场是否仍在沿用那条定义了比特币先前周期的减半之后路线图。
**地缘政治事件如何影响比特币❓**
重大地缘政治事件可能会影响投资者的风险偏好。在不确定时期，投资者可能会降低对包括加密货币在内的风险资产的敞口。
**什么是比特币减半，为什么重要❓**
比特币减半通过把挖矿奖励减半来降低新BTC的产生速度。历史上，减半在比特币长期价格周期中扮演了重要角色。
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明天，比特币的回调将成为本轮最长的回调——目前看不到新的 ATH
比特币正处在迎来一个里程碑的门槛上，这将促使交易者开始对这款加密货币进行投机。明天比特币将超过自2024年上次调整以来的237天；因此，它将成为当前周期中持续时间最长的调整。
乍一看，这种发展似乎是坏消息。不过，根据Darkfost给出的数据，以往的周期在看到比特币出现新的历史最高价之前，等待的时间要长得多。2015年之后，比特币价格大约用了1,180天才在创下峰值；而2019年的周期则是在大约1,094的时间点附近达到峰值。
不过，最新的反弹同样也观察到了类似的情况——当比特币在反弹开始后约849天触及最高点时，所观察到的情况也是如此。唯一的差别在于，最近这轮反弹成功打破了这一模式，因为它在2024年4月减半之前就先触及了峰值。
历史表明，仍可能需要耐心
Darkfrost还提供了这张图表，展示了自比特币历史最高点以来已经过去了多少天，我们可以看到，正在进行的调整仍然与比特币过去的走势保持一致。
来源：X/@darkfost_coc_
这意味着，在2016年和2020年两次减半之后，比特币在进入强劲牛市阶段之前，都曾在较低的高点上交易了数百天。如今，BTC价格正进入距离其最近历史最高点的第238天。尽管这使得它成为本周期中持续时间最长的调整，但与早期市场周期中所见的修复期相比，它仍然相对较短。
另一个值得注意的细节是下一次减半将发生在何时。下一次比特币减半预计将在2028年4月某个时间点发生，这意味着从现在起大约670天。若BTC价格未能创出新的ATH，那么市场至少将经历900天以上仍未刷新纪录。从宏观角度看，这未必显得反常。它可能只是一个运行速度比许多交易者预期更慢的周期。
为什么BTC价格一直难以突破
BTC价格所承受的压力不仅仅来自技术层面的因素。在过去几周里，若干重大事件也增加了压力。其中最重要的一次发生在5月26日：据报道，一名匿名实体出售了BlackRock所提供的比特币信托中价值接近1.260亿美元的股份。该出售以2.3%的折扣率进行，这意味着卖家为了尽快处置该资产，约损失了2,950万美元。
这种交易往往会引起关注，因为它看起来比常规的投资组合再平衡过程更具冲动性。此外，持续存在的经济不确定性也没有起到帮助作用。美伊之间的紧张局势升级，再加上挥之不去的通胀担忧，一直让投资者保持警惕。
比特币在6月交易时段的开盘价低于73,000美元，这反映出风险偏好有所减弱。前美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表达了对政府干预中央银行运作的担忧。尽管比特币常被称作法币体系的替代品，但货币政策不确定性的任何阶段，都会不可避免地在加密市场中引发波动。
本·卡文（Benjamin Cowen）做出罕见的比特币价格预测_**
并非所有迹象都对比特币看空
尽管压力存在，但表面之下仍有一些令人鼓舞的迹象。ETF资金流出成为头条消息，但在调整期间，长期持有者仍在持续买入比特币。这形成了一个有趣的对比：一边是短期机构在卖出，另一边则是似乎愿意在波动中持有的投资者。
我们的看法是，双方都不应被忽视。价值数十亿美元的ETF退出显然具有意义，但比特币在历史上也常常在长期整固阶段让投资者失望，随后才最终走高。市场可能只是在经历又一段考验耐心的时期。
比特币接下来会怎样？
目前，BTC价格被卡在两种相互对立的动态之中。一方面，存在机构资金流向的问题、宏观逆风以及通胀。另一方面，周期历史数据以及长期持有者的积累表明，减半之后的环境依然完整保留。
如果ETF资金流开始放缓、宏观局势趋于稳定，比特币将能够重新向阻力位推进。若风险规避情绪占据上风，那么调整将持续更久。
不管怎样，明天都将迎来一个重要节点。比特币将正式进入本周期中持续时间最长的调整期。更大的问题并不在于截至目前调整已经持续了多久，而在于市场是否仍在沿用那条定义了比特币先前周期的减半之后路线图。
常见问题
重大地缘政治事件可能会影响投资者的风险偏好。在不确定时期，投资者可能会降低对包括加密货币在内的风险资产的敞口。
比特币减半通过把挖矿奖励减半来降低新BTC的产生速度。历史上，减半在比特币长期价格周期中扮演了重要角色。