市场周一开盘，安度了惊心动魄的第一小时：- 黄金跳空低开，美股期货迅速走低，不过之后两者收复了跌幅；- 油价跳空高开，涨势受制于技术阻力位，这给了其他市场喘息空间；- 美国国债小幅上涨，10年期美债收益率仍旧持稳在4.45%水平下方。截至目前，一切安好。第一，开盘的走势，是对伊朗问题缺乏进展做出的反应。但油价仅仅是上涨了10分钟涨势停滞，金价也仅仅是下跌了5分钟便开始反弹。“10分钟和5分钟”后就安静了下来，市场在极短时间内完成了“恐慌跌落再收回”的闭环。尽管谈判卡壳，但“60天临时停火”的大框架还没被彻底掀翻，加上油价触及了技术阻力位，任何人不敢轻举妄动。第二，今天第二个风险时点在晚间，大概率会传出伊朗相关消息，没有消息会被市场视为坏消息。美伊谈判仍然是一个悬而未决的问题，也是未来市场波动的潜在来源。风险在于，特朗普不断宣传即将达成协议，误导了市场情绪，但迄今为止，伊朗方面对此事仍保持沉默。伊朗塔斯尼姆通讯社周日报道，双方仍在不断提出对该协议的修改意见，但美国和伊朗最终都可能拒绝这些修改，导致协议破裂。第三，过去两周市场发生的事情可以浓缩成一句话：把所有筹码押在“坏消息不会继续恶化”上。押注美伊最终签协议，油价继续跌，AI继续推动盈利增长，这个逻辑链条非常漂亮。问题也在这里，其中任何一个环节出问题，那么这轮上涨的基础就会受到挑战。在美伊官方给出最终一锤定音的签字或掀桌之前，放弃单边做多或做空的执念。