贵金属市场持续波动，白银在整个周内保持相对较高的波动性，主要受到美伊谈判反复进展以及市场对加息预期的持续影响。

整体贵金属板块呈现波动趋势，白银继续其高波动特性，主要受美伊谈判反复消息和加息预期压力的影响。从地缘政治角度看，美伊谈判进展中伴随挫折。周初，特朗普频繁表示美伊谈判进展顺利，据财新等媒体报道，双方就伊朗冻结的金融资产达成共识，向市场释放地缘政治缓和信号，并为贵金属提供底部支撑。然而，伊朗也表示关于美伊谅解备忘录的报道是虚构的，伊朗最高领袖和特朗普都未同意当前方案。加之双方持续的小规模军事摩擦，冲突走向的不确定性仍在对贵金属施加压力。关于经济数据，美国4月核心PCE符合预期，第一季度GDP远低于预期，引发对经济放缓的担忧，削弱加息预期，从而缓解贵金属压力。总体来看，贵金属短期上涨动力不足，支撑位仍较坚实，短期内可能继续呈现波动格局。
在美国经济数据方面，劳动力市场总体稳定，通胀水平有所增强但未超出预期，第一季度GDP低于预期，加剧了对经济放缓的担忧。美国5月会议委员会消费者信心指数为93.1，预期为92，前值为92.8。在截至5月9日的四周内，美国私营部门雇主平均每周新增35,750个岗位，低于前一周的40,750个。美国4月核心PCE价格指数环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，前值为0.3%。美国4月核心PCE价格指数同比上涨3.3%，符合预期。美国4月PCE价格指数环比上涨0.4%，低于预期的0.5%。美国4月PCE价格指数同比上涨3.8%，符合预期。第一季度实际GDP年化季率由最初的2%上修至1.6%。
关于联邦储备动向，4月核心PCE公布后，美联储官员态度总体偏中性，加息担忧有所缓解。纽约联储主席威廉姆斯和副主席杰斐逊表示，当前货币政策仍然适宜。美联储地区行长卡什卡里也表示，4月核心PCE公布后，立即加息“尚为时过早”。美联储理事博斯蒂克在4月FOMC会议上表现出鸽派立场，减轻了市场对加息的担忧。然而，美联储理事谢梅尔强调，美联储需要展现“抗通胀能力”，而美联储官员穆西亚莱姆认为，通胀下降仍需时间，因此短期内对加息的担忧仍在。
从地缘政治角度看，美伊谈判在挫折中推进，整体局势缓和，为贵金属提供了一定支撑。周初，特朗普表示谈判进展顺利，美国考虑解除对伊朗金融资产的制裁。一些媒体报道称，美伊在周中达成谅解备忘录，频繁释放缓和信号以支撑贵金属。然而，仍存在不确定性，比如伊朗最高领袖和特朗普未达成一致，且美伊之间的小规模军事摩擦在周中和周末仍在继续。伊朗没有出现结构性缓和信号，地缘政治压力依然存在。
总体来看，贵金属近期的波动主要由地缘政治信号的波动和对加息的担忧驱动。短期上涨动力不足，需等待美伊局势更明朗以及美联储加息预期减弱，才能实现持续反弹。#TradFi交易分享挑战