5 月 31 日，据监测，HYPE 最大空头「交易员 Loracle」的空单减仓目前已持续 9 小时，单次减仓 40 至 140 万美元不等。其空单持仓巨大，目前已减仓 700 万美元，剩余空单价值仍高达 1.08 亿美元，浮亏 3460 万美元，其账户 2700 万美元保证金中约 2300 万美元被用于维持此仓位。

此外，其解除质押的 89.3 万枚 HYPE 现货今日被进一步转移至其 HyperEVM 地址，价值约 5900 万美元，目前现货仓位未有进一步动作。
Loracle 的持续减仓与 5900 万美元 HYPE 现货的悬停，是这位 Hyperliquid 生态早期玩家在巨大浮亏压力下的一次关键战术调整。从 4 月下旬在 41 美元附近开始建仓做空，到 5 月中旬成为平台最大空头，其空单规模一度超过 1.1 亿美元。然而，HYPE 价格的强势表现使其浮亏持续扩大，5 月 27 日一度达到 3100 万美元，保证金几近耗尽。近期连续解锁并转移至 HyperEVM 地址的巨额现货，本被市场普遍视为砸盘前兆，但至今未动。
其减仓动作已持续 9 小时，但现货却按兵不动。这并非简单的止损，而是在避免“现货卖出而空单未平”导致的单边裸空风险。若现货抛售引发价格反弹，其剩余的超亿美元空头敞口可能面临逼仓，潜在亏损将吞噬全部现货收益。
此前一个月该巨鲸已累计解锁 2 次共计 111.5 万枚 HYPE，价值约 6351 万美元。在可清晰追踪的链上记录中，其已于 5 月 21 日抛售 55.7 万枚 HYPE，价值约 3335 万美元。市场目前普遍预期 Loracle 或将新解锁的 89.3 万枚现货卖出。此外该抛售或有概率伴随空单减仓，因若现货卖出而空单不同步止损，其 1.04 亿美元的 HYPE 空头敞口将转为单边裸空暴露，若遭逼空爆仓，潜在亏损或超亿美元，足以吞噬其全部现货收益。$HYPE
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