这两天看到好多人拿稳定币供应量、ETF进出当“行情按钮”看，说白了相关性有时候真挺会骗人…稳定币多了可能只是大家在场外先备着、也可能是在链上搬砖/做市需要；ETF资金流也是情绪+节奏，不一定立刻传导到现货买盘。别一看到两条线一起动就脑补因果，我以前也被这种图骗过，追进去滑点直接教做人。

反而我更在意：深度有没有跟上、路由是不是开始绕远、同一笔换币在不同链的价差是不是突然扩大。链游那种通胀+工作室+币价螺旋也是一个味儿：表面数据好看，底层流动性一抽就露馅。反正我现在就少点“宏大叙事”，多点实测…先这样。