忘记SaaS：为什么AI代理可能让ServiceNow和Palantir Technologies成为下一个万亿美元平台

关于代理人工智能（AI）使软件即服务（SaaS）公司变得过时的担忧是真实存在的。过去一年，许多SaaS股票大幅下跌，这些公司正试图提升其模型以在AI时代保持相关性。

这种担忧已经波及到SaaS巨头ServiceNow（NOW +14.38%）和Palantir Technologies（PLTR +9.29%），它们的股价今年分别下跌了33%和23%。但代理AI可能并不像一些投资者担心的那样对这些公司构成威胁。以下是你需要了解的内容。

图片来源：The Motley Fool

什么是代理AI？

SaaS已成为软件公司的首选模式，通过每月订阅提供持续收入。客户不是一次性购买可能随时间过时的套餐，而是建立持续关系并不断升级。SaaS可以涵盖从Salesforce的营销软件到Figma的图形设计，再到Microsoft的Word等所有内容。

代理AI允许客户自动化许多SaaS程序执行的操作，从而变得多余。例如，一个作为数据库的订阅服务，仍然需要人工交互来分析数据和采取行动，代理可以添加数据、分析数据，并基于数据创建营销活动。

SaaS如何融入代理AI？

受影响最大的SaaS股票是传统类型的。这些公司存在已久，基于较旧的技术。虽然每个人都在努力跟上AI的步伐，即使这些公司转向AI模式，它们的服务需求也会减少，原因正是因为它们的模型变得更高效。换句话说，它们可以更快地完成更多工作，所需的“席位”或订阅数量也会减少。

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NYSE：NOW

ServiceNow

今日变动

（14.38%）$15.64

当前价格

$124.37

关键数据点

市值

$128B

当日价格区间

$116.29 - $124.74

52周区间

$81.24 - $211.48

成交量

6820万

平均成交量

2500万

毛利率

76.56%

ServiceNow和Palantir都基于AI，它们的业务已经处理了许多代理可以完成的工作。ServiceNow去年推出了其控制塔（Control Tower），在市场开始担心代理AI之前。顾名思义，它是一个“集中指挥中心”，用以管理公司的AI项目。

即使代理AI处理许多软件应用，它仍然需要统一整合以实现最大效率和价值，这也是ServiceNow的优势。公司拥有数千个客户，关系稳固，有望进一步增强他们对其平台的依赖。

Palantir的情况类似，它不仅整合了不同的数据集，还派遣训练有素的工程师为客户绘制本体论（ontology）并创建定制系统，以提取最具行动性的洞察。其政府和商业合同持续多年，已深度嵌入客户系统。这些优势无法被代理轻易取代，反而为其提供了竞争优势。

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NASDAQ：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

（9.29%）$13.31

当前价格

$156.65

关键数据点

市值

$375B

当日价格区间

$145.78 - $157.77

52周区间

$118.93 - $207.52

成交量

330万

平均成交量

4680万

毛利率

84.07%

随着公司越来越依赖代理，他们将需要像Control Tower和Palantir的人工智能平台（AIP）这样的平台来管理，从而创造具有吸引力的长期机会。

一句提醒

ServiceNow和Palantir都是高增长、盈利的公司，尽管SaaS股大跌，它们仍表现出强劲的实力。然而，这并不意味着它们现在是“疯狂买入”的对象，原因在于一个非常重要的因素：估值。即使在较低的价格下，它们的市盈率分别为61倍和154倍的过去12个月盈利。

虽然它们可能拥有长远的增长空间，但目前的价格可能限制了其上涨潜力。