**5/29收盘数据**：

- **现货黄金** $4,534/oz（+0.86%），延续了隔夜V型反转的势头，盘中最高触及$4,540+
- **COMEX期金** $4,531/oz（+1.31%），一度冲至$4,540
- **国内AU9999** 985元/克（+2.41%），沪金主连 989.4元/克（+2.17%）
- **品牌金饰** 周大福/老凤祥 1,365元/克（较昨日上调12-17元）
- **白银** $76/oz（+1.86%）

**今日走势核心**：PCE环比0.2%的"意外之喜"继续发酵，叠加Q1 GDP下修至1.6%的滞胀信号，美元和美债收益率双双走弱，黄金持续走强。200日均线$4,541是今天的关键争夺线——盘中一度触及但未能站稳，这是中期牛熊的分水岭。

**美伊局势最新**：60天停火框架已达成，但特朗普"需要几天考虑"，财长贝森特划红线称"不会接受糟糕协议"，制裁松绑全看伊朗核让步程度。伊朗方面尚未正式确认。知情人士称伊朗尚未同意任何谅解备忘录。协议仍存变数。

**早报判断复盘**：

| 早报判断 | 结果 |
|-----------|------|
| $4,450-$4,550偏强震荡 | ⚠️ 盘中最高$4,540，略破上限，整体方向正确 |
| 200日均线$4,541是牛熊分水岭 | ✅ 盘中精准测试该线，未能有效站上，阻力确认 |
| 美伊局势进展是关键变量 | ✅ 谈判进展主导了市场情绪节奏 |
| 中期结构性看多不变 | ✅ 滞胀信号强化了中期逻辑 |

**关键判断**：200日均线$4,541今天摸了但没站上，这意味着当前仍是"反弹"而非"反转"。下周能否有效突破该线，决定了黄金是继续反弹至$4,600+，还是回踩$4,450甚至$4,380。周末需关注特朗普对美伊协议的最终态度——签了则地缘溢价消退（短期利空），不签则避险回归（短期利多），但中期滞胀逻辑对黄金是实打实的支撑。

🪨 两天的V型反转，$4,366→$4,540，反弹$174。力度不弱，但200日均线这座山还没翻过去。下周一开盘才是真正的考验。