早餐新闻：Arm的增长故事遭遇减速带式的阻碍

早餐新闻：Arm的增长故事遭遇“速度障碍”

2026年5月7日

| 星期三的市场 | | --- | | 标普500 7,365（+1.46%） | | 纳斯达克 25,839（+2.02%） | | 道琼斯 49,911（+1.24%） | | 比特币 $81,463（-0.26%） |

来源：由 Jester AI 创建的图片。

1. Arm因芯片供给紧张而下滑

Arm Holdings（ARM +4.90%）在盘前交易中下跌超过6%。其财报警告称，由于内存芯片短缺，智能手机市场的增长将放缓；但与此同时，上调了AI数据中心增长前景，为依赖Arm服务的主要科技公司提供了线索。

• CEO认为手机的“单元增长将翻转为负面”： 内存芯片短缺是关键因素之一，Rene Haas指出智能手机业务部门的放缓，而Arm仍在很大程度上依赖该板块贡献收入。Arm提供的计算架构为Apple（AAPL 0.39%）的iPhone提供支持。
• 新的Arm CPU在未来两个财年拥有超过20亿美元的客户需求： 公司开始销售自研芯片的举措受到良好反响，得益于其能够在云端建立并延续既有规模。公司在顶级超大规模云服务商（包括Amazon（AMZN 1.26%）和Alphabet（GOOG 1.98%）等）之间的CPU计算市场份额为50%。

2. 盘前“规则破坏者”阵营的隔夜领涨领跌

• Cognex（CGNX 0.70%）在开盘前大涨超过14%。在季度业绩中，公司录得同比（YoY）收入增长24.3%，表现亮眼；同时由于机器视觉技术的广泛走强，公司更新了指引。
• Dutch Bros（BROS +2.32%）在开盘前下跌3%。管理层提到利润率方面仍面临持续的成本压力；不过，更新后的预测显示，今年至少将新开185家门店。
• BBB Foods（TBBB +14.02%）在盘前交易中上涨2%。财报显示同比（YoY）收入跳增33%。愚人分析师Dan Caplinger表示，上个月他对“公司以及具有前瞻性的创始人/CEO所取得的成果印象深刻，我们看到BBB Foods在快速增长的墨西哥杂货市场还有更大的扩展空间。”
• Axon Enterprise（AXON +1.90%）在开盘前下跌约1%。原因在于业绩揭示了利润率与现金流承压，随着投资攀升而加剧。

3. 团队“隐藏宝石”的推荐在盘前走强

• Paycom Software（PAYC +3.08%）在财报发布后上涨超过4%，原因是经常性订阅收入占总收入的比重超过95%。不过，管理层对未来几个季度的增长给出了更为稳健（更克制）的指引。
• Sezzle（SEZL 0.69%）大涨约15%。季度财报显示，活跃订阅用户同比增长48.4%，带动总交易额（gross merchandise volume）增长37.3%。

4. 受持续稀缺推动，内存股再度走高

美光科技（Micron Technology）（MU +2.50%）昨天收盘上涨超过4%；西部数据（Western Digital）（WDC 1.93%）紧随其后。随着芯片短缺持续发酵，以及AI需求仍在增长，内存板块的股票继续上扬。

• Mag 7财报细节：资本开支上调： 近几天的上涨在一定程度上可归因于大型科技公司的动作。Microsoft（MSFT +3.68%）将其年度资本开支预测上调了250亿美元；Meta（META 1.34%）追加100亿美元。两家公司都提到更高的组件成本作为理由。
• Micron预计2026年每1美元营收将产生80美分毛利润： 由于当前的市场环境，行业内公司能够具备较强的定价能力；不过，考虑到相关股票的历史波动性，一些公司对未来前景仍保持谨慎。

5. 下一步：精选财报值得关注

• Celsius Holdings（CELH +0.51%）在盘前交易中上涨约5%。公司第一季度表现堪称“重磅”，收入暴涨137.7%至创纪录的7.826亿美元。虽然Celsius核心品牌实现了稳定的6%增幅，但真正的亮点是Alani Nu的爆发式增长，季度销售额达到3.681亿美元。
• Arista Networks（ANET +3.11%）预计将在市场收盘后公布财报，重点关注其如何应对供应限制。自2022年5月“规则破坏者”（Rule Breakers）推荐以来，该股相较S&P 500的表现已领先467%。
• Airbnb（ABNB 0.62%）将在收盘后发布业绩。该股同时受到“规则破坏者”团队和“隐藏宝石”团队的推荐，目标是在继承上季度表现的基础上，带来强劲的毛预订价值（GBV）增长。

6. 你怎么看

DoorDash（DASH +1.96%）周三公布财报，盘后交易中股价上涨超过10%。Uber（UBER +0.58%）昨天也因积极的财报而上涨超过8.5%。

我们想问：你今天更想在哪一位食品外卖竞争对手里开启建仓？为什么？

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