川普政府拟入股美国无人机公司：UMAC飙涨70%，小川普持股的企业在内

据《华尔街日报》报道，川普政府正透过五角大厦“战略资本办公室”与多家美国无人机企业洽谈债务与股权投资方案，等同让政府直接入股。消息传出后 UMAC 盘中飙涨近 70%、RCAT 涨约 57%、ONDS 跟涨约 27%。值得注意的是，小川普（Donald Trump Jr.）持有约 33 万股 UMAC 并担任顾问委员会成员。美国无人机年产能仅约 10 万架，五角大厦却要在 2027 年底前取得 30 万架。
（前情提要：为了击败中国，川普拆光所有AI护栏：前司法部长进科技顾问团，法律突击队就位）
（背景补充：联准会降息难！美国 4 月 PCE 通胀率飙升至 3.8%，内需火热储蓄率降至 2.6%）

重点摘要

• 川普政府拟透过债务与股权方式资助本土无人机企业，UMAC 盘中飙涨近 70%、RCAT 涨 57%
• 美国无人机年产能约 10 万架，五角大厦“无人机主导”计划目标 2027 年底前 30 万架
• DJI 禁令生效八个月，FAA 数据显示美国空域 96% 无人机仍来自大疆

据《华尔街日报》报道，川普政府正透过五角大厦旗下的“战略资本办公室”（Office of Strategic Capital），与多家美国本土无人机企业洽谈直接资金支持方案，可能包含债务与股权投资，等同让美国政府直接入股。

消息传出后，无人机概念股集体暴涨：Unusual Machines（UMAC）盘中飙涨近 70%，Red Cat Holdings（RCAT）涨约 57%，Ondas Holdings（ONDS）跟涨约 27%。

值得注意的是，UMAC 的顾问委员会成员包括小川普（Donald Trump Jr.），他同时持有约 33 万股 UMAC 股票。五角大厦考虑资助的名单上，也包括川普两位儿子投资的无人机公司 Powerus（前身 Aureus Greenway）。五角大厦想自己当股东而不只是下订单，说明单纯的采购合约已经追不上产能扩张的速度。

年产 10 万架 vs. 目标 30 万架

谈判背后的核心问题是产能缺口，美国目前无人机年产能约 10 万架，但五角大厦的“无人机主导”（Drone Dominance）计划设定 2027 年底前要取得 30 万架低成本攻击型无人机，2027 财年预算为此编列超过 700 亿美元，川普称其为“总统级优先事项”。

作为对比，乌克兰 2024 年的无人机产量已达约 400 万架，美国产能连其 2.5% 都不到。

被点名洽谈的企业还包括红杉资本投资的 Neros Technologies 和已拿到陆军侦察合约的 Performance Drone Works。Neros 目前日产约 2,000 架无人机，正在加州托伦斯兴建 25 万平方英尺的“千年计划”（Project Millennium）工厂，目标年产 100 万架。战略资本办公室规划三年内透过股权与债务工具部署最高 2,000 亿美元，这将是美国史上政府持有企业股权最大规模的一次。

常见问题

川普政府打算如何资助美国无人机企业？

五角大厦旗下“战略资本办公室”正与 UMAC、Neros Technologies 等企业洽谈债务与股权投资方案，政府可能直接持有企业股权。该办公室规划三年内部署最高 2,000 亿美元支持国家安全关键供应链企业。

为什么美国急需扩大无人机产能？

美国年产能约 10 万架，五角大厦目标 2027 年底前取得 30 万架。DJI 禁令生效后 FAA 数据显示美国空域 96% 无人机仍来自大疆，而中国控制 90% 稀土加工与 99% 电池芯产能，供应链脱钩短期内难以实现。