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计划出售比特币以支付STRC股息，Saylor策略受到质疑

迈克尔·塞勒最新声明再次引发投资者对出售比特币以支持STRC股息支付的讨论。
在声明中，塞勒暗示Strategy不排除在必要时出售部分比特币持仓，以支持目前提供高达11.5%年收益的STRC优先股股息支付义务。
该声明立即在市场上引发了一个重要问题：如果比特币市场状况恶化，STRC的商业模式是否可能引发负面螺旋？
迄今为止，Strategy被认为是一家依赖发行股票和金融工具筹集资金，然后用以购买比特币的公司。该模式在比特币价格上涨和投资者对Strategy产品兴趣持续高涨时运行得很有效。
然而，一些分析师认为，如果公司开始依赖出售比特币来支付股息，局势可能会发生变化。在极端情况下，比特币价格的下跌可能会降低公司资产价值，而股息支付需求仍然存在。
这种情况可能迫使公司出售更多比特币以履行义务。如果压力持续，额外的抛售可能会进一步压低比特币价格，恶化公司的财务状况。
尽管如此，一些观察人士认为这种担忧还为时过早。Strategy目前仍拥有价值数十亿美元的比特币储备，并且在资本市场具有相对强大的准入渠道。
此外，塞勒还强调，比特币的出售并非公司主要策略，而只是资本管理中的一种选择。
这场辩论表明，STRC不仅仅是高收益股息的工具。该产品也成为检验Strategy商业模式可持续性的一次考验，该模式多年来建立在比特币将持续成为长期表现最佳资产的信念之上。
对于投资者而言，现在的问题不仅是11.5%的股息是否能持续，还在于公司在比特币积累与股东义务之间能否保持平衡。