英伟达和帕兰蒂尔向华尔街发出1200亿美元的警告，投资者根本无法忽视

三十多年前，互联网的出现和普及为企业打开了新的大门，并永远改变了美国企业界。它也通过打破华尔街与百街之间存在了一个多世纪的信息壁垒，推动了散户投资者的革命。

人工智能（AI）的崛起是投资者一直等待的下一次飞跃——英伟达（NVDA 0.99%）和Palantir Technologies（PLTR 2.99%）正引领这场变革。

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自2023年初以来，英伟达和Palantir的股价分别飙升了约1400%和2040%，为英伟达带来了5万亿美元的市值增长。但尽管AI革命的双子星持续超越华尔街的预期，这对组合最新发出的1200亿美元警告仍不容忽视。

英伟达和Palantir是AI演变的代表

华尔街最大的上市公司英伟达正全力以赴。上周，它宣布了创纪录的第一财季销售额为816亿美元，数据中心收入比去年同期激增92%。这充分证明英伟达的图形处理单元（GPU）是企业的首选。

英伟达的毛利率也稳定在75%左右。尽管外部和内部竞争日益激烈，但该公司的GPU定价能力丝毫未减。

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纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(-0.99%) $-2.13

当前价格

$212.73

关键数据点

市值

$51000亿亿

当日波动范围

$208.78 - $214.13

52周波动范围

$132.92 - $236.54

成交量

470万

平均成交量

1.647亿

毛利率

74.15%

股息收益率

0.02%

而英伟达在硬件方面占据主导地位，Palantir在应用端表现出色。其核心软件即服务平台Gotham和Foundry均由AI驱动。Palantir在第一季度的美国收入比去年同期翻了一番，CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）将公司全年销售增长预期从61%上调至71%。

由于没有大型竞争对手与Gotham抗衡，Palantir在华尔街拥有最清晰的增长路径之一。

图片来源：Getty Images。

这个1200亿美元的警告值得关注

但尽管它们的运营业绩出色，英伟达和Palantir的股价在财报发布后的第二天都出现了下跌。Palantir每股下跌10.12美元，市值蒸发了243亿美元。而英伟达的下跌3.96美元，意味着市值损失959亿美元。两家公司合计在财报公布后蒸发了1200亿美元，这向华尔街发出了一个明确的信号：投资者对AI的预期过于乐观。

虽然AI的长期前景光明，但自互联网以来的每一次变革性技术都经历过早期的泡沫破裂事件。泡沫形成后会破裂，是因为投资者持续高估了技术优化的速度。我们距离企业最大化销售和利润的AI解决方案还有很长的路要走。

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纳斯达克：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

(-2.99%) $-4.09

当前价格

$132.51

关键数据点

市值

$318B

当日波动范围

$131.63 - $135.73

52周波动范围

$118.93 - $207.52

成交量

30.45万

平均成交量

4600万

毛利率

84.07%

我们也可能正经历AI革命面孔的估值疲劳。Palantir在2026年初的市销率（P/S）超过100，而英伟达在2025年11月的市销率曾高达30以上。历史上，市销率超过30的股票常被警示为潜在泡沫。

而且不要忽视，基于AI的股市历来价格偏高。标普500指数的夏勒市盈率（Shiller P/E）最近一次超过42是在155年中的第二次。上一次股市如此昂贵是在互联网泡沫前的几个月，最终导致纳斯达克综合指数下跌了78%。

如果/当市场出现调整或熊市，像英伟达和Palantir这样的AI股可能会受到最严重的打击。