🚨 市场开始意识到，2026年最大的风险可能不是衰退……

可能是滞胀。

芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比警告说，油价上涨、地缘政治紧张局势和激进的人工智能驱动支出可能会造成增长放缓与持续通胀的危险组合——尤其是在亚洲。

为什么是亚洲？

因为许多亚洲经济体仍然高度依赖进口能源、全球制造业需求和美元流动性。

如果：
• 油价保持高位
• 供应链收紧
• 美联储保持高利率
• 以及人工智能基础设施支出过热

那么通胀压力可能会在经济增长放缓的同时依然粘性。

这正是滞胀的定义。

对于加密货币，这创造了一种分裂的叙事：

🔻 短期：
流动性收紧，风险资产难以为继

🔺 长期：
对法币体系和货币政策的不信任可能会加强对像比特币这样的稀缺资产的需求。

最有趣的变化是，人工智能不再被视为纯粹的通缩因素。

市场开始理解，人工智能本身可能通过能源需求、芯片短缺和大规模基础设施支出成为通胀的推动因素。

宏观格局变化迅速。

加密货币可能不再仅仅依赖于采用率进行交易。

它可能越来越多地依赖于全球货币紧张局势。 ⚠️
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