AI基础设施的逻辑正在扩散，从GPU溢出的资金流向了存储

如果你还在纳闷为什么美光一天能涨20%，可能需要换个角度看AI基础设施。过去两年所有人的焦点都在辉达的GPU上，但随着AI大模型参数规模指数级增长，数据存储和传输瓶颈越来越突出。简单说就是你运算能力再强，数据来不及存、来不及传，整个系统还是卡住。

上周辉达又释放出了需求加速的信号，对GPU相关股票形成了强力支撑，同时AI新创纷纷排队IPO，也促使投资人把更多钱配置到整个AI生态系统中，而不是只盯着那几只最大的芯片股。美光正好站在了这个扩散效应的第一排。

瑞银分析师也说了，市场将逐步给予美光“更正常的估值倍数”，不再把它当成纯粹的景气循环股。从大环境看，三大云端服务商明年资本支出预估还会增长30%以上，其中很大一部分直接间接跟存储相关。有报告指出，为了满足GPT-6级模型的训练需求，数据中心的存储带宽预计未来三年要提高5到8倍。

所以昨天美光大涨近20%，不仅是一个公司的利多，更代表整个AI投资逻辑从GPU开始向所有周边蔓延。过去价格便宜的时候我没怎么关注存储这块，但这次美光用实际行动提醒了我——这波科技浪潮还远远没结束，只是在变得更广更深了。

#美光市值突破1万亿美元
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