一边交火一边创新高，美股这波「和平预期」行情能走多远？

美股这两天的表现真的很分裂。一方面美军在伊朗南部实行了「自卫打击」，双方还在交火；另一方面市场就像没看见一样，标普、纳指双双创新高，半导体指数连涨五天。

看了一些分析师的观点，大概意思是：虽然打仗不好，但市场越来越相信冲突很快会以某种外交妥协收场。50 Park投资的执行长说得很直白——尽管战争还没结束，但形势可能很快以和平方式解决，而且获利预计会持续增长，经济依然在扩张。甚至有人形容当前情绪是「病态乐观」——投资人好像一厢情愿地相信伊朗战争马上就会结束，一切恢复正常。

具体到协议进度，据说美伊有望本周内达成60天停火，承诺停火后第30天把霍尔木兹海峡恢复到战前自由通行状态。伊朗在谈判中要求解冻约240亿美元海外资金。川普也公开说谈判「进展顺利」，但同时威胁「如果谈判破裂，可能发动进攻」，所以地缘风险并没有完全消除。

对美股来说，最直接的好处是油价可能继续降。如果霍尔木兹海峡重新开放，布伦特原油有机会跌回两位数，通胀压力下降会给联准会更多降息弹性，这对成长型股票尤其有利。不过，行情高度集中在AI和半导体，加密概念股反而没跟上，COIN跌了2.69%、CRCL跌了近8%。资金在大环境不确定的情况下，更愿意押注能见度最高的AI基建赛道。

总之现在市场已经把不少和平红利计入价格了。接下来几天霍尔木兹海峡的一举一动，都将成为短线波动的最大来源。

#美光市值突破1万亿美元
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