同一周内，SoFi向1470万用户推出银行发行的稳定币，Cash App向近6000万用户分阶段开放USDC支付。稳定币不再只是交易所的套利工具，而是正在成为零售金融的底层通道。

SoFi的SoFiUSD在以太坊和Solana上运行，由银行资产负债表支持，用户可直接在应用内使用。Cash App的USDC支持四条链，用户可存入USDC充值法币余额或提现。两家公司都拥有千万级用户基础和监管合规框架，这意味着稳定币的竞争已从“谁发行”转向“谁触达”。
背后的结构性变化是：传统金融机构正在用稳定币重构用户入口。SoFi作为受监管银行，其稳定币本质上是存款的链上等价物；Cash App作为支付巨头，则把USDC当作法币通道的补充。两者都在做同一件事——让用户在不离开应用的情况下，无缝切换法币与加密资产。
但风险同样明显：银行发行的稳定币可能面临更严格的资本要求和流动性约束。如果SoFiUSD的储备管理出现问题，或者Cash App的USDC通道被监管叫停，用户信任将瞬间崩塌。此外，零售用户对稳定币的理解仍停留在“数字美元”层面，一旦市场波动或出现脱锚事件，恐慌性赎回可能冲击整个系统。
稳定币的零售化是不可逆的趋势，但它的脆弱性也在于此——当千万级用户同时使用时，任何技术或合规问题都会被放大。
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