最近回顾了4月中旬那周的汇市行情，发现不少有意思的变化。美伊局势的反复无常对汇市造成了不小的冲击，特别是欧元美元这对货币对的表现最值得关注。

那周美元指数跌了0.48%，非美货币普遍走强。欧元涨0.34%，日元涨0.42%，澳币甚至涨了1.50%。表面上看是美元走弱，但背后的逻辑其实挺复杂的。

先说欧元美元吧。川普当时表态美国很可能在4月下旬与伊朗达成协议，市场一度乐观，欧元/美元也跟着涨。伊朗更是在17号宣布开放霍尔木兹海峡。但转身就是一个反转——周末局势急转直下，海峡再次关闭，美国扣押伊朗船只，川普又开始威胁摧毁伊朗基础设施。结果伊朗拒绝确认参加新一轮谈判。这种反复对汇市的影响就是冲高回落，欧元美元遇到了1.185附近的阻力。

我注意到市场对美元后市的看法分化很大。三菱日联认为在乐观情绪笼罩下，美元短期内会继续偏弱，除非原油价格出现非线性跳升或股市大幅回调，否则美元还有贬值空间。但法农信贷却持不同看法，他们基于基本面溢价、利差优势和结构性需求，认为美元中长期强势逻辑依然稳健。这种分歧本质上反映的是短期情绪和长期基本面的拉扯。

日元那边也有意思。美元/日元跌了0.42%，一方面是美伊局势缓和，另一方面日本央行的升息预期被大幅下调。植田和男那周的演讲没有释放4月升息的信号，反而强调了中东局势对日本经济的冲击。隔夜指数掉期的数据很能说明问题——市场预计央行4月升息的概率从上周的50%直接跌到不到20%。路透社的调查显示经济学家对4月和6月升息的判断已经五五开，但大多数人还是认为6月底前会升息。

有意思的是，如果央行真的延后升息，套息交易会重新活跃起来，这会把日元汇率压向162甚至更高。日本财务大臣片山皋月在与美国财政部长贝森特会面后就警告说，她已经准备好采取大胆行动来支撑日元。这说明日本政府对汇率波动的担忧还是很实际的。

技术面上，欧元美元冲高回落后在1.170和1.163附近寻找支撑，均线和RSI指标显示多头力量还不错，所以不排除再次上探1.185。美元/日元则在157.5到160.5区间反复震荡，短期还是要看美伊局势的进展。

总的来说，这周的行情就是地缘政治和央行政策预期在反复较量，欧元美元和日元的后市表现都要密切关注相关事件的发展。