最近又看到一堆人在盯着“解锁日历”焦虑抛压,说要不要提前跑。说白了,很多人把做市也当成类似“躺着收手续费”的避风港了,其实 AMM 那条曲线本质就是你在卖波动:价格一动,你的仓位就被动从涨的那边换到跌的那边,无常损失不是玄学,就是曲线帮你持续做反向加仓。



手续费能不能盖住它,取决于波动有多狠、成交有多密、你挂的区间有多窄。解锁这种事件如果真引发单边走,LP 往往是“赚了点手续费,亏在持仓结构”,看起来心态会更炸。我现在反而更愿意先把预期波动想清楚,再决定是做市还是干脆别伸手,别把曲线当保险箱。
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