Tom Lee 依旧坚定看多 Crypto 下一阶段。

他认为，加密市场正在靠近新一轮「超级周期」，而这轮周期里，真正的核心受益资产，很可能还是 Ethereum。
在他看来，这轮行情背后最关键的两条主线已经越来越清晰：
① 华尔街推动的资产代币化（Tokenization）
② AI Agent 带来的链上需求增长
尤其是资产代币化。
随着 ETF、稳定币、美股代币化、RWA 持续推进，越来越多传统金融资产开始往链上迁移。
而真正能承接这部分价值的底层，最终大概率还是以太坊生态。
Tom Lee 甚至认为，ETH 之前那轮大回调，本质上反而给了市场一次很好的重新布局机会。
另一个值得注意的数据是：
当前以太坊质押量已经超过 3920 万枚 ETH，约占总供应量的 32%。
这意味着，市场上越来越多 ETH 正在被长期锁定。
而供给持续减少的同时，机构却还在加仓。
像 Bitmine 上周就再次增持了 111,942 枚 ETH，
目前其持仓已经接近以太坊总供应量的 4.47%。
市场现在很多人还在讨论 ETH “涨得慢”。
但或许真正的问题是：
当华尔街开始把现实世界资产搬上链之后，
还有没有别的公链，能像以太坊一样承接这部分金融信任。