Real 和 iExec 探索机构 RWA 市场的隐私层

• Real 和 iExec 已签署谅解备忘录（MoU），以探索面向机构级实体真实资产市场的隐私保护基础设施。
• 该合作将评估机密 RWA 发行、加密的交易流、选择性披露，以及符合合规要求的链上金融。

Real 和 iExec 正在着手解决代币化中的一个更难的课题：隐私。两家公司已签署谅解备忘录，以探索用于机构级实体真实资产市场的机密基础设施——在这些市场中，公有区块链的透明度可能有用，但并非总是被接受。 代币化资产同样需要隐私与可验证性 Real 是一条为机构级代币化打造的 Layer 1 区块链。其基础设施支持实体真实资产的完整生命周期，包括入驻（onboarding）、验证、风险评估、治理、结算和资产管理。这一点很关键，因为将资产代币化只是工作的一个部分。机构还需要投资者审查、报告、风险控制以及能够经受法律与审计审查的运营流程。 iExec 提供隐私层。该公司使用可信执行环境（Trusted Execution Environments），包括 Intel TDX，以及 Nox Protocol（Nox 协议）来提供机密计算基础设施。该技术旨在支持加密数据处理、机密智能合约执行、选择性披露以及可验证计算。 目标是研究 Nox Protocol 如何与 Real 的 Layer 1 集成，以支持机密代币化资产、加密余额和私密交易流。用更直白的话说，机构希望区块链能够证明某件事确实发生了，而不必向整个市场暴露每一项敏感细节。

“机构需要的不仅是代币化。他们需要能够保护敏感金融数据，同时仍允许合规、监督和可审计性的基础设施，”Real 的首席执行官 Ivo Grigorov 表示。

私募信贷与代币化基金是早期重点 两家公司将聚焦诸如代币化基金、私募信贷、认购（subscriptions）、赎回（redemptions）、股息分配（dividend distributions）、借贷（lending）以及结构性信贷（structured credit）等用例。这些并非随意的零售型流程。它们往往涉及敏感的投资者分配、私下定价、交易对手信息以及受监管的披露。 要在保密性与问责之间找到艰难的平衡。监管机构与审计人员可能需要获取特定信息，而市场参与者不应默认看到全部内容。选择性披露或许将成为中间地带。 该 MoU 为技术讨论、试点识别和架构对齐设定了框架。真正的考验在于：机密计算能否让代币化金融对机构真正可用，同时又不削弱区块链在可验证性方面的核心承诺