其实大家都懂，AMM 那条曲线看着平滑，真到行情一拐弯，无常损失就像隐形扣费，扣完你还以为是自己手滑。我前阵子手痒丢了点进池子，想着“反正稳”，结果价格来回拉扯，手续费没吃到几口，仓位倒被曲线换成一堆我不想多拿的币……说白了做市不是躺赚，是拿资产波动去换手续费，波动不按你想的来就很尴尬。最近又在聊降息预期、美元指数和风险资产一起抽风那套，我只想说：宏观一咳嗽，池子里的人先发烧，别拿 LP 当睡前理财了，起码先把撤退按钮在哪想清楚。