最近又看到有人把ETF资金流、美股风险偏好、加密涨跌硬绑成一条“逻辑链”，说白了有点像给情绪找借口。稳定币脱锚更直接：不是啥命运安排，基本就是透明度+挤兑心理的概率游戏。

储备披露要是遮遮掩掩，大家心里就会自动加杠杆：万一兑不出来呢？于是先跑为敬，跑的人一多，原本小概率事件立刻被自己放大成大概率。反正我现在看稳定币，先看它怎么证明“随时能兑”，再看它靠什么收益在撑，讲不清楚的我宁愿少碰，省得哪天链上排队挤兑还要装淡定。