回头看这两年欧元的表现，还是挺有意思的。不少人当时都在问欧元还会再跌吗，结果2024年整个上半年确实反弹了一波。

其实逻辑很简单。从2023年底开始，美联储和欧洲央行都进入了降息预期交易，但节奏不一样。美联储那边信号更积极，欧央行则相对保守，所以导致美元短期内有点强势。但到了2024年初，市场开始重新定价，发现美联储可能降息幅度更大、时间更早，反而利空美元。

我当时看了几个关键因素。一是经济基本面，美国那边虽然通胀还在，但经济韧性比欧元区强。欧元区从衰退往复苏走，美国本来就没进入衰退。二是政治因素，2024是美国大选年，候选人都在吹牛皮，承诺一堆不现实的政策，这短期内对美元有利。但到了下半年，随着选举白热化，市场对美国经济的预期会越来越离谱，最后必然利空。

所以当时的判断是，上半年欧元可能略偏强，下半年就该反过来。技术面上看，周线级别的信号也是看涨的，但月线就比较中立了。

回过头看2024年全年，欧元兑美元确实先涨后跌，基本符合预期。上半年美联储确实更早开始降息，欧央行跟进，这段时间欧元反弹。但下半年美国大选竞争激烈，特朗普重新参选，市场对美国经济的乐观预期被推到极致，美元短期走强，欧元承压。

现在2026年了，欧元还会再跌吗这个问题已经是历史问题了。但回顾这段历史，你会发现汇率走势背后无非就是几个逻辑：央行政策节奏、经济周期差异、重大政治事件。只要抓住这些，就能大致判断方向。欧元区和美国的经济周期还在不断演进，央行政策也在调整，所以后续欧元兑美元的走势还是值得关注的。