无息资产受压、代币化加速——传统金融和加密世界的边界正在模糊

灰度研究主管ZachPandl称，美国通胀回升可能使美联储长期维持高利率，三大影响加密市场：一是高利率压制无息资产如比特币吸引力，二是实际利率上升提高美元资产机会成本，三是固定收益资产代币化加速、稳定币收益上升。CLARITY与GENIUS法案等监管利好或可缓冲。市场预期首次降息时间已推迟至2027年9月。