最近澳元兑美元的表现确实有点意思，5月6日直接涨到0.7277，这是2022年6月以来没见过的高度。从2026年初到现在，澳元对美元已经累计上涨超过8%，这个涨幅在G10货币里算是相当抢眼的。

我观察了一下背后的逻辑，主要有两个驱动力。一个是最近美伊局势缓和，风险偏好有所提升，这让澳元这种风险资产受到追捧。另一个更重要的是澳洲央行的加息预期。5月5日刚刚宣布再次加息25个基点到4.35%，这已经是连续第三次加息了。由于通胀还是比较顽固，市场现在普遍预计今年第3季度澳洲央行还会继续动手。

有意思的是，全球央行政策的分化现在成了一个重要的市场力量。荷兰合作银行的分析师指出，自从中东战争开始以来，G10货币表现最好的就是挪威克朗和澳元，原因就是这两个国家的央行都因为担心通胀而在加息。相比之下，投资者现在普遍认为美联储继续加息的概率不大，这样一对比，澳元的吸引力就显得更突出了。

往前看，澳元还有上升的空间吗？我觉得还是有的。澳元现在已经是G10货币中息率最高的了，加上澳洲本身有能源优势，这对资金流入确实有吸引力。更重要的是，澳洲正在受益于AI基建的快速发展，工业金属需求在升温，经济前景看起来有不少机会。恒生银行的观点也是这样，认为澳元汇率未来有望继续上涨。

荷兰国际集团也比较看好美元兑澳元的反向逻辑，他们认为鉴于澳洲央行偏鹰派的货币政策路径，澳元还有上升空间。他们的预测是澳元/美元在2026年二季度能达到0.73，三季度达到0.74，四季度能冲到0.75。如果这个预测兑现，那澳元从现在的水平还有进一步上升的潜力。