最近注意到澳币的表现确实有点意思，上个月美伊停火协议一出，风险情绪明显好转，避险资金从美元流出，澳币就跟着水涨船高。到4月中旬澳元/美元一度站上0.7095，连涨好几天。

这背后的逻辑其实挺清楚的。澳洲作为大宗商品出口大国，战争风险缓解直接利好煤炭、天然气这些商品价格，出口收入水涨船高。西太平洋银行的研究指出，光是这波商品价格上涨，澳洲未来五年就能捞到一笔意外之财。黄金更夸张，今年上半年已经成为澳洲第二大出口商品，超过液化天然气和煤炭。

但这里有个矛盾的地方。商品价格上涨推高通胀，澳洲央行被迫升息。今年已经升过两次，现金利率到4.10%，市场当时预期5月还要再升的概率超过60%。高利率对澳币汇率也是利多，吸引国际资本流入。

从央行角度看，西太平洋银行首席经济学家认为，如果停火协议能稳住，经济下行风险会下降，但成本上涨最终还是会传导到其他领域，所以央行可能还得继续收紧政策。目前市场预期年底利率会逼近4.60%。

综合这些因素，澳币未来走势看来还是偏强。美银、澳新银行和澳洲联邦银行都预测澳元/美元能冲到0.73。当然停火协议能否持续是关键变量，如果谈判顺利推进，澳币上涨空间还是挺大的。有兴趣的可以关注Gate上澳元相关的交易对。