看到 BitMine以太坊持仓浮亏达73.5亿美元，你还觉得自己菜吗？还焦虑吗？其实所谓交易，不过就是一场豪赌而已。赌对了上天，赌错了下地狱。

5 月 24 日，以太坊财库公司 BitMine（BMNR）当前持有 528 万枚 ETH，占 ETH 总供应量约 4.37%。随着 ETH 较 2025 年 10 月高点回撤超 57%，BitMine 当前账面浮亏已扩大至约 73.5 亿美元。
BitMine 于 2025 年 7 月启动以太坊财库战略，并持续在下跌过程中增持 ETH。公司平均持仓成本约为 3513 美元。BitMine 董事长 Tom Lee 此前多次表示，ETH 历史上曾在大幅回撤后出现「V 型反弹」，当前下跌或仍是买入机会。
不过，分析指出，ETH 当前技术形态呈现「上升楔形」看跌结构，若跌破关键支撑位，价格或进一步下探至 1600 美元附近，跌幅约 25%。若该情景发生，BitMine 账面浮亏可能扩大至超 100 亿美元。
此外，ETH 当前还面临 ETF 持续流出、市场情绪恶化以及以太坊基金会人事变动等压力。Santiment 数据显示，ETH 社交媒体看多与看空评论比例已从 4 月末的 2:1 降至接近 1:1。
BitMine的以太坊财库战略已从主动配置演变为深陷泥潭。自2025年7月启动该战略以来，公司持续在下跌中增持，持仓量从最初的约171万枚ETH增至如今的528万枚，占ETH总供应量的4.37%，成本均价从早期约3900美元逐步摊至3513美元。其董事长Tom Lee长期坚持“下跌即买入机会”的观点，但持续的逆势加仓已使账面浮亏从去年11月的约30亿美元，一路扩大至今年2月的82亿美元，再到当前73.5亿美元。
这并非孤立事件，而是“加密财库”模式在熊市压力测试下的极端案例。与比特币财库公司Strategy在波动中尚能维持浮盈不同，BitMine作为最大的以太坊财库公司，其策略的激进程度与亏损规模已形成鲜明反差。关联报道显示，其浮亏在今年2月已被外媒类比为金融史第五大自有资金交易损失。$ETH
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