Palantir 是增长最快的人工智能公司之一，但这是否意味着它值得买入？

Palantir Technologies（PLTR 0.41%）在2023年股价最低点上涨超过2000%，赢得了投资者的主流关注。公司的基本面显示出持续的高速增长，但高估值让投资者感到担忧。

这是又一个“好公司，价格不好”的案例，这也是为什么今年迄今为止股价大约下跌了20%。然而，其基本面实力过于强大，不容忽视，股价的调整也使得入场价格比几个月前更具吸引力。

图片来源：Getty Images。

深入分析Palantir的基本面

Palantir通过其软件为企业和政府提供年度经常性收入。公司的人工智能平台（AIP）可以快速将数据集转化为AI模型，帮助企业运营更加顺畅。此外，企业还可以利用Palantir的技术实时查看和处理大量数据。

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纳斯达克：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

(-0.41%) $-0.56

当前价格

$136.85

关键数据点

市值

$328B

当日价格区间

$134.30 - $139.02

52周价格区间

$118.93 - $207.52

成交量

1.1百万

平均成交量

46.8百万

毛利率

84.07%

一旦企业和政府采用它，他们会非常习惯Palantir的集中式软件，从而赋予Palantir显著的定价能力。这也解释了为什么Palantir在过去五年中实现了32.6%的年化收入增长率。

这个年化增长率甚至不能完全体现Palantir的潜力。第一季度，AI平台实现了85%的同比收入增长，其美国商业部门的增长更是翻倍。Palantir完成了206笔超过100万美元的交易，以及47笔至少1000万美元的交易。

这种增长也带来了高利润。利润同比增长超过四倍，净利润率超过50%。

估值问题

Palantir当前的估值是股价的唯一压力。收入增长强劲，Palantir告诉投资者预计到2026年将实现71%的增长。这一收入指引比公司2025年第四季度的指引高出10个百分点。

然而，成长股的涨幅取决于人们愿意支付的价格。考虑到2026年的增长率，93的未来市盈率对许多投资者来说偏高。近期，Palantir的估值变得更具吸引力，主要得益于坚实的基本面。例如，截至2025年6月30日，Palantir的未来市盈率为250。

未来几个季度，净利润的增长将会放缓，因为Palantir不可能将利润翻四倍。例如，公司第一季度实现了16.3亿美元的收入和8.705亿美元的净利润。

从2027年开始，Palantir的利润将以类似于收入的速度增长。公司的净收入应继续增长，但较低的增长速度可能会让估值成为焦点。

你应该买入Palantir股票吗？

Palantir处于正确的行业，时机也恰到好处。其软件对使用它的企业和政府来说是不可替代的。收入和净利润的增长持续给投资者带来惊喜，最新的指引也预示着未来仍将如此。

Palantir的主要弱点是估值。随着公司不断扩大市场份额，这一问题应会逐步解决，使其成为值得考虑的AI股票，尤其是如果你有多年的投资周期。

然而，如果你需要在一到两年内出售股票以应付生活开支或支付大额支出（如汽车或首付），持有Palantir可能风险较大。

此外，Palantir必须保持高增长率，才能支撑其当前的估值。2025年全年，Palantir实现了33.2亿美元的收入，假设其71%的增长率持续，投资者预计全年收入将达到约56.8亿美元。这个收入对应的市值超过3000亿美元。

Palantir的估值空间有限。愿意多方比较的投资者可能会找到增长潜力稳健、估值更合理的股票。然而，具有长远眼光的投资者仍可能从购买Palantir股票中获益。