最近又看到有人把AMM当成“放进去就收租”,我有点想笑又笑不出来…曲线怎么走决定你赚的是什么钱,说白了你在卖波动。价格一跑偏,仓位就被动再平衡,无常损失不是玄学,就是你拿着一堆越来越不想要的那边资产。行情横着磨还好,一旦单边上去/下去,手续费不一定追得上。现在RWA、美债那套收益也被拿来跟链上产品比,我反而更想先搞清楚自己承受的是哪种风险:是利率、是信用,还是纯波动+流动性。反正我做市前先喝口椰子水,别被“年化”俩字带着跑。

RWA-1.22%
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