Palantir 股票距离历史最高点下跌了35%。你应该抄底吗？

一段时间以来，Palantir Technologies（PLTR 0.11%）一直是表现最好的人工智能（AI）股票之一，其股价经常创下历史新高。不过，过去大约半年时间里，市场对它的热情已经有所降温。Palantir 的股价在 10 月见顶，此后下跌了约 35%。这是一次幅度很大的调整；而且与大多数其他 AI 股票不同，自 4 月开始以来，它一直呈现横盘并略微走低的走势。

现在在回调的低位买入 Palantir 合适吗？还是说还有别的情况正在发生？

图片来源：Getty Images。

Palantir 的增长可谓惊人无比

自 10 月以来，Palantir 已经发布了几份财报。两份都很出色，其中第一季度是其有史以来最强的一次。那个季度，营收同比增长 85%，达到 16.3 亿美元，商业和政府两个板块都表现强劲。

在需求方面，美国继续处于领先地位。Palantir 已经成为生成式 AI 建设的代名词，而这要归功于其 AIP 产品矩阵。

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纳斯达克：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

(-0.11%) $-0.15

当前价格

$137.26

关键数据点

市值

$329B

日内波动范围

$134.30 - $139.02

52 周波动范围

$118.93 - $207.52

成交量

760.1K

平均成交量

47.1M

毛利率

84.07%

Palantir 的另一个积极方面是其利润率。与许多以“增长至上”为理念、在所有成本下推动增长的科技公司不同，Palantir 在第一季度实现了令人印象深刻的 53% 净利润率。几乎没有公司能达到如此高的利润率，因此当它处在一个重大的增长周期中还能实现这一点，尤其令人赞叹。但问题也正因此而来。

因为 Palantir 的利润率已经被优化过了，所以它不太可能从“利润率上升 + 营收增长”这种组合中获益。相反，要想为其极高的估值找到合理性，Palantir 唯一的办法就是实现营收增长。

这也正是该股远离其历史高点的原因。

现实是，从业务角度来看，Palantir 做得非常出色；但股价被过度炒作，推到了几乎难以兑现的估值水平。即使在抛售之后，Palantir 的股价依然非常昂贵。

PLTR 市盈率数据（YCharts）

以 152 倍的收益市盈率、以及 92 倍的预期远期收益市盈率来看，Palantir 的估值明显比许多同业公司更贵。它需要在 2026 年之后把盈利翻倍，甚至三倍，才能成为一个更合理估值的股票；而且前提是，在接下来的一段时间里它的股价保持稳定。

如果你认为它能够实现这种层级的底线增长，那么 Palantir 可能是一个适合更长期持有的不错股票选择。但如果你像我一样，对它能否达到这种增速持怀疑态度，那么对这只股票保持耐心、等待更好的交易机会，可能会更聪明。