Cerebras Systems 的芯片可能比 Nvidia 的 Blackwell 型号快 15 倍，但 Nvidia 具有两个明显优势

人工智能（AI）芯片制造商Cerebras Systems（CBRS 6.87%）于5月14日公开上市，受到广泛关注。首日交易中，股价上涨了68%——专家认为，这是AI行业依然充满活力的迹象。

考虑到Cerebras正与英伟达（NVDA 0.68%）和AMD等主要芯片设计商竞争，且这两家公司近年来表现异常出色，这次首次公开募股的热度是可以理解的。

投资者可能更为兴奋的是，Cerebras在注册声明中表示，其芯片的速度比领先竞争对手快15倍。

虽然这无疑令人感兴趣，但英伟达的图形处理单元（GPU）仍然在两个方面优于Cerebras的芯片。

图片来源：Getty Images。

为什么Cerebras的芯片与众不同

大多数芯片设计商在制造芯片的过程中，通常会将大硅片切割成许多小块，最终成为单个芯片，而Cerebras则使用整个硅片制造一个庞大的芯片：其晶圆级引擎（WSE）比英伟达的Blackwell 200处理器大58倍。一些新闻媒体将Cerebras的芯片描述为直径如餐盘般大小。

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纳斯达克：CBRS

Cerebras Systems

今日变动

(-6.87%) $-19.36

当前价格

$262.50

关键数据点

市值

$61B

当日范围

$254.25 - $284.99

52周范围

$185.00 - $386.34

成交量

12.1万

平均成交量

1280万

毛利率

39.03%

较大的芯片在数据中心确实具有一些优势，因为可以集成更多的内存和处理能力。Cerebras表示，其WSE-3型号的片上内存比英伟达的B200型号多250倍，内存带宽多达2625倍。

芯片上拥有更多内存有助于解决较小GPU面临的数据处理瓶颈，例如从其他GPU或芯片旁的外部存储器获取数据。

虽然这可能使Cerebras的芯片在某些情况下具有竞争力甚至更优，但有两个原因让英伟达的股东不必惊慌。

1. 小型芯片在某些方面具有优势

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虽然Cerebras自然会强调其竞争对手芯片的缺点，但在某些场景下，小型芯片也能提供优势，主要是因为它们为客户提供了更多的灵活性。

首先，晶圆级芯片的制造成本更高，且包含的核心数量远多于小芯片。如果Cerebras的庞大芯片中的某些部分出现缺陷，整个（昂贵的）芯片可能不得不报废。虽然公司在设计芯片时加入了冗余以降低这种风险，但缺陷在所有芯片制造过程中都难以避免。

此外，并非所有AI任务都需要WSE-3的全部算力。较小的任务需要的GPU较少，因此希望部署AI应用的中小型企业更可能从英伟达等公司获得更具成本效益的解决方案。而英伟达的GPU可以在集群中部署，以满足任何所需的处理能力。

2. CUDA

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但英伟达最大的竞争优势可能是其CUDA（Compute Unified Device Architecture）软件层，目前在该领域占据主导地位。这是一个软件平台，允许开发者为英伟达的GPU编写代码——通常，这些代码只能在英伟达的GPU上运行。

英伟达于2006年推出CUDA，经过二十多年的发展，围绕该平台建立了一个强大的生态系统，已被消费者和企业广泛采用。

例如，据英伟达称，制药公司利用CUDA帮助发现新药，汽车制造商用它提升车辆的自动驾驶能力，零售商用它分析客户数据，从而影响产品推荐和广告。

摆脱CUDA将是一个困难的过程。这不仅需要重写大量代码，还要应对庞大的现有生态系统。更不用说，绝大多数开发者在整个职业生涯中都在使用CUDA，并且使用为CUDA开发的其他工具。他们习惯了这些工具，并且使用起来效率很高。放弃这些工具对大多数公司来说都不是一个有吸引力的选择。

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纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(-0.68%) $-1.50

当前价格

$218.01

关键数据点

市值

53000亿亿美元

当日范围

$215.17 - $221.07

52周范围

$129.16 - $236.54

成交量

280万

平均成交量

1.713亿

毛利率

74.15%

股息收益率

0.02%

据Business Insider去年报道，CUDA支持超过900个库和AI模型，每个库对应一个行业，利用英伟达的技术。

虽然Cerebras也建立了自己的软件层以与CUDA竞争，但英伟达拥有明显的先发优势。

英伟达的竞争护城河类似于支付公司Visa和Mastercard，它们在促成支付交易中扮演着关键角色。从技术角度看，另一家公司能做到这两者的事吗？当然可以，但能复制它们庞大的全球网络和规模吗？

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