这两天又看到一堆 RWA 上链项目在聊“流动性”,我有点想泼冷水:链上能交易≠你能随时赎回。说白了很多是流动性幻觉,二级有人接盘时看着热闹,一到赎回窗口/触发条件就开始卡条款:T+几天、额度上限、暂停权、甚至谁来签字都没写清楚。



我以为把底层资产“托管+审计”写得漂亮就稳了,结果翻到最后发现赎回是“尽力而为”,那跟我在 DAO 里最怕的权限乱飞其实一个味儿:关键时刻你不知道谁说了算。

最近大家还在讨论降息预期、美元指数那套,风险资产一起涨一起跌挺嗨,但这种宏观情绪上来时更容易把条款当背景音…我现在看 RWA 先盯赎回条款和暂停/签名权限,别的宣传先放一边。先这样。
RWA1.56%
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