5大航空航天股票：适合长期持有的买入清单

商业航空的全面复苏还需要时间，但这取决于何时，而不是是否。因此，如果你想在这个行业的多年度复苏中获利，那么像航空航天与国防公司泰克斯特朗（TXT +0.96%）、飞行员培训和模拟器公司CAE（CAE 8.50%）、航空航天与国防巨头雷神技术（RTX +0.34%）、小型航空服务公司AAR（AIR +0.64%）以及先进材料公司Hexcel（HXL 0.18%）这样的股票都是获得敞口的绝佳方式。原因如下。

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泰克斯特朗2022年有望再次腾飞

泰克斯特朗股票在2021年上涨超过50%，有理由相信它还能继续上涨。这家工业、国防和航空航天公司由四个业务板块组成：贝尔（军用和商用直升机）、工业（专用车辆、燃料系统和功能部件）、泰克斯特朗系统（军用硬件、机器人陆地车辆、美国军方的空中支援）以及泰克斯特朗航空（商务喷气机和飞机）。

2021年的最大亮点是泰克斯特朗航空（其赛斯纳和比奇品牌）利润的复苏，因为商务喷气机市场强劲复苏。该板块在2021年前九个月的运营利润增加了3.33亿美元，占总增长的3.33亿美元中的大部分。经济复苏和疫情期间商业航空旅行的挫折似乎都在鼓励商务喷气机的支出。

这些有利条件预计将持续，霍尼韦尔的全球商务航空展望指出，“商务航空使用趋势显示，2021年的飞行小时数比2020年增长了近50%，大致比2019年高出5%。”此外，它还表示，“运营商计划在未来五年内购买新喷气机，数量相当于其机队的约14%，作为替换或补充现有机队。”

看起来泰克斯特朗又将迎来一个好年头。

CAE在低迷期进行投资

航空行业在未来几年可能面临飞行员短缺的问题。疫情导致早期飞行员退休，缺乏新飞行员进入培训，许多初级飞行员离开行业。再加上需要使用新数字格式培训飞行员和重新培训生疏的飞行员，市场领先的飞行员培训服务和模拟器公司CAE的前景看好。

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管理层在疫情期间大量收购培训和模拟业务，以巩固市场并为后疫情时代的增长做准备。特别是高利润率的培训服务增长，为公司未来扩大收入和利润提供了途径。

管理层的行动在未来几年可能会被证明是明智的，因为飞行员培训市场正在复苏。

雷神技术的平衡增长

这家巨头结合了国防和商用航空业务。前者在疫情最严重时期支持后者。然而，其商用航空业务（柯林斯航空和普惠）预计将实现多年的复苏，并将接过国防业务（雷神情报与空间、雷神导弹与防御）的增长接力棒。

CEO格雷格·海耶斯相信，到2025年，雷神将产生100亿美元的自由现金流。这是一个相当可观的数字，约占当前市值1358亿美元的7.4%。

如果雷神达到海耶斯的目标，它将成为一个极具价值的股票。其国防收入相对稳定。此外，随着飞机产量的增加，柯林斯航空的原始设备制造商（OEM）销售应处于增长状态，普惠的发动机也将拥有数十年的售后市场增长空间。

AAR和Hexcel

Hexcel是OEM市场的一个投资标的，反映了波音和空客在其更现代的飞机中使用其更强、更轻的先进复合材料的趋势。鉴于此类产品的售后市场非常有限，购买Hexcel股票是对飞机制造商生产逐步增加的信心投票。

此外，随着新型号飞机每架的内容增加，Hexcel在单位销量回到2019年水平时，整体收入可能会显著增加。这样说吧：在2020年前的三年，Hexcel的自由现金流（FCF）平均为2.46亿美元。考虑到市值仅为48亿美元，当其恢复到2017-2019年的FCF水平时，Hexcel的估值将低于20倍的FCF（以当前市值计算）。对于一家具有如此强劲增长前景的公司来说，这将是一个极佳的估值。

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相比之下，AAR是航空服务增长的一个投资标的。它提供零件供应（二手和原厂新零件）、维修和工程，以及商用和货运航空公司及军方的飞行和物流支持。客户包括汉莎航空、美国航空、达美航空、西南航空、联邦快递、UPS和美国空军。

这是一个将随着飞行小时数的恢复和AAR合同增长而增长的业务。到目前为止，一切顺利。在12月的第二季度财报中，CEO约翰·霍姆斯表示：“我们连续第五个季度实现了调整后运营利润率的改善，现在已超过疫情前的水平。我们预计这种改善将继续，因为我们高利润零件业务的完全恢复。”

华尔街分析师认为，AAR在2021-2023年期间每年将产生约1亿美元的FCF，约占其当前15亿美元市值的6.7%。AAR是一个在复苏的商用航空市场中具有极佳价值的投资标的。