最近又看到有人拿稳定币供应上去就说“场外资金进来了”,再顺手把ETF净流入也贴上,感觉证据链就齐活了…其实这俩很多时候只是同一情绪下的同步变量,不一定谁推动谁。稳定币铸得多,可能是做市/对冲在挪仓位,也可能是某些链上激励把水吹大;ETF那边更像传统资金的通道,但节奏和目的也不总一样。说白了,相关性看着爽,因果要拿数据口径慢慢抠。顺带一提,矿工/验证者收入、MEV那套最近又被吐槽“散户当提款机”,反正你看链上热闹时,别忘了有人在排序里先吃一口。

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