中国股市投资者现在可能犯的最严重错误

对于中国股市投资者来说，现在是一个棘手的时期，原因很重要。

新冠病毒让全国大部分地区处于封锁状态。学校关闭。许多餐厅暂时关闭了门店，能在家工作的员工也在远程办公。在疫情爆发的起点武汉，中国当局正在集中隔离病人，以防止疾病的传播。

全球范围内，新冠病毒已造成超过1000人死亡，感染人数超过4万，世界卫生组织已将此次疫情定为全球紧急事件。在人道主义层面，新冠病毒是一场危机和悲剧。但对投资者而言，它带来了不同的挑战。

图片来源：Getty Images。

是否该卖出

在这种情况下，最初的反应通常是卖出最有可能受到疫情影响的股票，即中国股票和在中国有业务的其他股票。例如，星巴克（SBUX 0.20%）表示已关闭了中国大约一半的门店，这将对其业绩产生重大影响。耐克和苹果也发表了类似声明。

然而，市场的反应迄今为止完全出乎意料。

标普500指数在一月的最后一周出现了抛售，但随后又收复了这些损失，因为市场似乎现在相信新冠病毒的威胁已得到控制。该指数已回到历史新高。与中国相关的投资，如iShares MSCI China ETF（MCHI 1.17%），持有像阿里巴巴（BABA 3.00%）、腾讯（纳斯达克：TCEHY）、百度（BIDU 2.29%）和京东（JD 2.54%）等受欢迎的中国股票，也表现类似，尽管该ETF跌得更深，且自疫情引起关注以来尚未收复损失。

MCHI数据由YCharts提供

根据上方的图表，似乎疫情对市场的最坏影响可能已经过去，尽管消息可能会迅速变化。

意外后果的法则

虽然新冠病毒正在阻碍中国经济，但并非所有中国公司都在受苦。实际上，一些公司正从疫情中迎来业务繁荣。随着宅在家中的中国消费者依赖线上配送，线上杂货和电子商务的需求激增。据CNBC报道，北京的平均公寓楼的快递量从疫情前的140-150件增加到超过200件。该公司还表示，其与沃尔玛合作的杂货配送部门Dada，在春节假期期间的配送量增加了四倍多。阿里巴巴的盒马超市业务也出现了类似的线上订单激增。对于这两家公司来说，即使疫情担忧减退，这些购物习惯可能也会持续。

类似地，有道（DAO 8.14%）这家中国在线教育服务公司，最近两天股价飙升了80%，原因是人们希望中国各地的停课会促进其在线课程的注册。这一跳跃没有任何硬新闻推动，似乎完全由交易者驱动，但无论如何，有道和其他中国在线教育公司如新东方和好未来都可能从学校关闭中受益。

中国股市投资者可能犯的最大错误

鉴于新冠病毒的不确定性、难以判断市场对疫情的反应，以及一些中国股票在封锁情况下似乎在某些方面受益，当前中国股市投资者最糟糕的做法就是恐慌和抛售。

虽然疾病仍然是一个威胁，但疫情首次成为新闻时的头条风险似乎已经过去。由于在中国投资存在一些美国股票没有的风险，国内投资者可能比普通投资者更能承受风险，并且习惯应对贸易战和经济数据等宏观问题对中国股市的冲击。中国投资者应继续关注有关病毒及其传播的新闻，但市场目前似乎已经大致反映了这种影响。暂时没有理由恐慌。除非疫情直接影响到你对某只股票的投资观点，否则仅仅因为新冠病毒就卖出股票是不必要的。