哈佛放弃$87M 以太坊ETF，随着加密策略的转变

托尼·金

2026年5月22日 01:15

哈佛的捐赠基金在一个季度后退出$87M 以太坊交易所交易基金（ETF）头寸，反映在以太坊价格困难中进行的战略调整。

哈佛管理公司（HMC），负责管理哈佛大学500亿美元的捐赠基金，根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的2026年第一季度文件，已完全退出其在黑石的iShares以太坊信托ETF（ETHA）中的8700万美元头寸。此次出售仅在基金披露其最初的以太坊投资一个季度后，显示出其对加密策略的快速重新评估。

这一决定是在以太坊经历一段艰难时期后做出的，截至2026年5月21日，ETH价格徘徊在2136.08美元——比2025年8月的历史高点近5000美元下跌超过50%。SEC文件显示，HMC还减少了其比特币ETF持仓，抛售了约230万股黑石的iShares比特币信托（IBIT）。尽管如此，HMC仍持有300万股IBIT，价值近1.17亿美元。

哈佛退出ETH的背景是市场整体波动和以太坊基金会（EF）内部挑战的共同作用。基金会面临领导层不稳定，今年已有八位高层离职，包括知名研究员朱利安·马、卡尔·比克和乔什·斯塔克。这些变动引发了对以太坊生态系统长期稳定性的担忧，进一步打击了投资者情绪。

战略再平衡还是损失缓释？

HMC的转变凸显了机构对数字资产的谨慎态度。该捐赠基金在2025年第四季度首次披露其以太坊ETF头寸，持有387万股，价值8680万美元。然而，仅仅三个月后就完全清仓。时间点显示，哈佛可能是在应对ETH的急剧下跌和2026年初更广泛的加密市场波动。

值得注意的是，HMC历来偏好受监管的ETF，而非直接加密货币托管。这一策略符合其风险规避的任务，同时仍允许其接触数字资产领域。例如，哈佛曾在2025年第三季度建立了大量比特币ETF头寸，峰值达4.43亿美元，随后在2026年初削减了43%。目前的操作可能更像是战术性再平衡，而非完全退出加密市场。

以太坊生态系统受到关注

尽管以太坊在去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）中的基础作用，仍面临越来越多的批评。一系列以太坊基金会的辞职，以及对其最近发布的侧重去中心化和隐私的任务的反应不一，进一步加剧了看空情绪。行业观察人士还指出，以太坊的代币经济学停滞不前，生态系统扩展不力，远不及竞争对手。

“以太坊基金会似乎想坐享其成，逍遥法外，而其竞争对手却在拼命争夺市场份额，”记者劳拉·申评论道，呼吁采取更积极的措施提升ETH的价值和应用场景。

市场影响

哈佛的退出虽然意义重大，但由于此次撤资通过ETF而非链上市场进行，预计不会对ETH价格产生直接影响。然而，这凸显了机构对以太坊日益增长的谨慎态度。随着ETH继续在远低于其峰值的水平交易，其他机构投资者可能会重新评估其持仓，尤其是在宏观或监管压力加剧的情况下。

对交易者而言，关键是：虽然以太坊仍是主要区块链之一，但短期情绪可能取决于解决内部治理问题和恢复生态系统信心。像哈佛这样的大型机构资金流动，可能成为加密采用趋势的风向标。

展望未来，ETH的价格走势可能取决于网络升级、DeFi活动和宏观经济环境等催化剂。目前，全球最大、最受尊敬的捐赠基金之一的退出发出了明确的信号：以太坊需要努力重新赢得机构青睐。

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