格雷格·阿贝尔刚刚出售了伯克希尔哈撒韦在Visa和万事达卡的股份，并在沃伦·巴菲特六年前卖出的股票中启动了一个新仓位

过去六十年里，伯克希尔哈撒韦（BRKA 0.34%）（BRKB 0.19%）发生的变化没有比今年年初更大——公司长期首席执行官沃伦·巴菲特卸任CEO，并选择格雷格·艾伯接替他。艾伯在今年年初正式开始担任该职位，而投资者刚刚得以一睹他任职前三个月期间伯克希尔股票投资组合所作出的调整。

根据公司的13F文件，当然有一些大动作。值得注意的是，伯克希尔清掉了其在Visa（V +0.19%）和Mastercard（MA +0.32%）的持仓，并启动了一项新头寸——该头寸在2020年（当时巴菲特还是CEO）曾被出售过。

图片来源：The Motley Fool.

出售Visa和Mastercard

Visa和Mastercard是支付领域的两大领跑者，通过其支付通道每年促成数万亿美元的交易。伯克希尔最早在2011年第一季度买入Visa和Mastercard。

尽管持仓规模有所变化，但它们一直都是长期持有的资产。

有意思的是，据《华尔街日报》在4月援引匿名消息源报道，艾伯卖掉了多只由托德·康布斯管理的股票——康布斯是巴菲特长期以来的顶级投资经理之一，近期已离开公司，去摩根大通任职。

虽然很难确切知道康布斯具体管理了哪些股票，但从媒体报道来看，艾伯在今年一季度做的似乎正是同样的事情。Visa和Mastercard被认为属于那一批由康布斯买入并管理的股票。

不过，众所周知，巴菲特非常喜欢拥有难以攻破护城河的股票，而Visa和Mastercard都拥有规模庞大的网络，长期以来一直以这种特质著称。自2011年以来，这两只股票的表现也都相当不错。

数据来源：YCharts。

今年以来，Visa和Mastercard都没有特别亮眼的表现，因为投资者担心加密货币稳定币和人工智能（AI）可能通过提供更高效的方式来促进人们彼此以及向商家付款，从而侵蚀它们的市场领先地位。

这也可能削减Visa、Mastercard以及其他参与促成支付交易的机构，为执行这些任务所收取的费用。

尽管如此，要说谁比Visa和Mastercard更善于抵御竞争，恐怕也很少有人能做到。两家公司近期也都在强调人工智能将如何增强它们的业务，因此我认为，要撼动这两家巨头，会比一些人想象的更难。

航空公司终于准备再次起飞了吗？

在第一季度，伯克希尔还新增持有达美航空（DAL +2.10%）的股份；截至撰写本文时，该持仓价值约为28亿美元，占伯克希尔总投资组合的比重略低于1%。

对艾伯而言，这是一笔很有意思的操作，因为在2020年COVID-19疫情最严峻的时期，巴菲特把伯克希尔旗下的所有航空公司股票（包括达美）都清掉了。

“航空业的世界已经改变。我不知道具体如何改变，但我希望它能在相当及时的时间内自行纠正，”巴菲特在2020年5月伯克希尔年度股东大会上说道。

很可能航空公司已经“纠正”了。就在今年早些时候，达美股价创下了历史新高。随着消费者把更多注意力放在体验上（包括旅行），航空业迎来了数年间旅行需求的回升，因此获得了支撑。航空公司通过出售额外的可自由选择的产品也做得不错，比如提供更充裕的腿部空间。

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NYSE: DAL

达美航空

今日变动

(2.10%) $1.56

当前价格

$75.68

关键数据点

市值

$50B

日内区间

$72.64 - $75.69

52周区间

$45.28 - $76.39

成交量

209

均量

11.5M

毛利率

16.93%

股息收益率

0.99%

由于伊朗战争，所有主要航空公司在3月都遭受了重大打击：油价飙升至每桶100美元以上，并推高了喷气燃料成本。这也为投资者提供了一个买入机会，随着中东冲突降温，达美等大型航空公司很快反弹。

尽管局势仍不稳定，但市场似乎认为最糟糕的情况已经过去，因为航空股依然表现得很有韧性。

我仍然认为，从短期来看，航空股可能会出现波动，尤其是考虑到油气价格大概率仍将保持高位——不管伊朗战争要多久才能结束。

但从长期来看，我认为达美可以继续受益于伊朗战争之前已经形成的势头。