这两天看收益聚合器的页面,APY 一眼看过去挺香,但我现在更在意它后面到底叠了几层合约、钱是借给谁在用。说白了,收益不是凭空来的:要么吃激励,要么吃利差,要么就是把你丢进某个更难看懂的池子里,出事了先卡住的也可能是你。最近又在聊降息预期、美元指数跟风险资产一起涨一起跌那套叙事,我反而更想把风险当“同涨同跌”的一部分去算:宏观一拧紧,链上对手方先露馅。盯这些协议盯久了眼睛有点酸,脖子也僵…今晚先把仓位收一收,少赚点也行,至少睡得踏实点。

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