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7.25亿美元的以太坊（ETH）刚刚从鲸鱼钱包中流出：时机看起来令人怀疑

**以太坊价格**
ETHUSD
在5月22日以2,132美元交易，近期从新低附近略有反弹后，价格走势保持平稳。这种价格行为掩盖了两个方向相反的链上群体之间的巨大分歧。

价格图表、鲸鱼持仓数据以及高信心持有者的行为展现出各不相同的故事。将这些冲突理清，意味着在未来几个交易日内，ETH最终可能走向以太坊的两种可能性之一。

## 价格形态与鲸鱼出逃行为显示下行风险

自3月29日起，以太坊一直呈现倒置杯柄（inverted cup and handle）形态。该形态是看跌反转形态：价格上行形成弧线，随后最终回落。“杯”形部分约在5月18日完成形成；此后出现小幅反弹，并形成“柄”。

如果“柄”跌破下方，按形态量度推算的价格走势表明可能出现19%的回调。这一下跌将把以太坊价格周期拉回到2月初的区间。

以太坊鲸鱼的动作进一步加重了该情景的压力。Santiment数据显示，鲸鱼持有的供应量（不包括交易所）在5月17日为1.2536亿ETH，随后下降至1.2502亿ETH。按照当前ETH价格计算，这一下降的价值为7.25亿美元。

这轮鲸鱼抛售从5月中旬开始，正好与“杯”形态进入收尾阶段的时期相吻合。该时间点表明，规模最大的ETH集群开始在形态越发成熟时外流。

鲸鱼的移动强化了技术面上的看跌信号，但另一方的群体却给出了相反的叙事。

## 聪明资金仍偏空，而持币者却更积极地累积

Smart Money Index 用来衡量有知识投资者的信心，它通过对比交易模式来实现。目前该数值仍在零线之下。这意味着，尽管自5月18日以来出现了些许反弹，机构和信息充分的买家仍未回归。

这进一步强化了基于形态与鲸鱼出逃行为所形成的看空观点。

然而，以太坊持币者（持有超过155天的群体）却正好相反地在行动。持币者净仓位变化从5月16日的77,978 ETH上升到5月21日的151,890 ETH。也就是说，信心坚定的持币者累积在短短五天内飙升了95%。

鲸鱼在卖出，聪明资金在等待，持币者在堆积。这种买入行为看起来有些矛盾，但买入价格分布图解释了其中的原因。

## 以太坊价格的支撑依托“柄”支撑位与买入价格簇

Glassnode 的买入价格热力图显示，2,059美元至2,075美元附近存在高度集中的买入价格簇。约有1.378百万ETH处于该买入价格区间，成为离当前价格最近、且唯一的大型供给簇。

持币者正在维持该区域。若价格继续站在该簇之上，他们仍处于盈利区，并且需求仍将持续出现。若这一簇被击穿，市场的信心浪潮可能会改变方向。

“柄”上的主要支撑位在2,102美元。若2,102美元被突破，价格将直接指向买入价格簇。跌破2,059美元后，下一目标在2,017美元和1,896美元，而全面下行目标则在1,697美元。

1,697美元低于2月6日ETH周期的最低点1,744美元。若价格下探至此，将意味着真正的周期重置，并为当前这轮行情开启新的运行区域。

为了让看涨预测进一步增强，以太坊价格需要先突破2,292美元。若日线收盘价高于2,462美元，则会否定倒置杯柄形态。2,102美元这一水平，是区分仍在坚守的持币者，还是完全重置到1,697美元区间之间的关键界线。