说实话，炒股这么多年，最后才明白一个道理：不懂股票换手率，看再多行情也白搭。换手率这个东西，就是找到主力动向的金钥匙。

先说最基础的，股票换手率是什么？简单讲就是股票买卖交易的频率，反映一只股的活跃程度。官方点说，就是一段时间内的成交量除以流通股本再乘以100%。比如一只股票一个月成交1000万股，流通股本2000万，那换手率就是50%。

我发现很多散户根本不重视这个指标，其实这是最大的亏损根源。换手率的高低直接决定了股票的状态和主力的动作。低于1%-3%的股票，基本没人搭理，机构不要、游资不爱，要么是大盘股飞不动，要么就是题材太老气。3%-5%的时候开始有人试探建仓，但还是很冷清。真正有意思的是5%-7%，这时候多空开始有分歧了，如果连续几天换手率在这个区间小幅波动，股价慢慢往上抬，十有八九是主力在悄悄吸筹。

7%-10%这个区间，主力买盘已经比较主动了。如果是下跌，可能主力在打压洗盘，但动作还是比较温柔的。到了10%-15%，主力想要控盘的意图就很明显了，吸筹力度加大，吸完就要拉升。15%-20%的时候交易活跃度明显上升，波动也加剧了。这时候如果股价还在低位，底部放量，很可能就是启动前兆。但要是在高位放量下跌，就得小心了。

我最关注的是20%-30%这个区间。多空博弈特别激烈。如果是在低位，主力可能在暴力吸筹，想通过这种方式吸引散户跟风买入。但如果是在高位，那就是出货的信号了。现在的主力都学聪明了，不会一下子砸大单，都是把大单拆成小单慢慢卖，一来降低摩擦成本，二来怕散户跟着砸盘。

30%-40%的换手率已经很高了，只有那种特别性感的热门股才会出现。主力吸筹一般都喜欢悄悄进行，因为痕迹太明显的话股价容易被炒高，影响买入成本。这种高换手，有可能是主力在出货，把筹码置换给接盘侠。40%-50%的时候关注度已经极高，股价大幅波动，一般人根本拿不住，风险极高。

50%-60%就是极度疯狂的状态了，买卖双方互相骂街。有可能是因为某个消息产生巨大分歧，股价在高位，卖出的一般是前期赚到钱的，买入的想趁回调接盘。到了60%-70%，我只能说完全是疯了。如果在底部，通常是突发超大利好。如果在顶部，就是我上面说的情况。70%-80%已经脱离正常轨道了，股价不确定性极大。下跌时千万别接飞刀，因为可能有你不知道的利空，而且下跌有极大惯性，这种级别的换手后续行情大概率继续大幅颠簸。80%-100%就别看了，只可远观不可亵玩，等稍微平静再进场。

现在说说怎么通过股票换手率识别主力。中长线主力运作的个股换手率往往很低，但股价却始终上涨，这种盘面特征说明有真正的主力在长期运作，风险非常小。相反，如果一只股票在下降通道里运行，换手率极低，没人买卖，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘后出现这种情况，就得密切关注，说明股价已经到底部了。

有人问能不能笼统说换手率越高股价就涨得越高？答案是否定的。在股价还没涨太高、还在拉升阶段时，这样说是对的。但股价已经涨得相当高、远离主力建仓成本线时，就反过来了。高换手率反而成了出货信号。股价在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，说明高空接力的资金少了，股价上行动力会减弱。

实战中我总结的经验是：3%以下的换手率很普通，通常没有大资金运作。3%-7%时股票进入相对活跃状态，值得关注。7%-10%的日换手率在强势股中经常出现，说明股价走势高度活跃，这些股票已经广为市场关注。10%-15%的股票如果不是在历史高价区或见顶时段，就意味着强庄股在大举运作。超过15%的日换手率后，如果股票能保持在当日密集成交区附近运行，可能意味着后市有极大上升能量，是超级强庄股的技术特征。

我还特别关注换手率一直保持充沛、价涨量增的个股。这表明主力已经深度介入，由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的卖压，换手越积极充分，卖压盘清洗得越彻底，持股者平均成本不断提高，上行所遇的卖压大幅减轻。

最后的操盘原理就是：底部放量、价位不高的强势股，换手率高的可信程度最高，表明新资金介入迹象明显，未来上涨空间相对较大。越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。相反，高位成交量突然放大，主力派发意愿就很明显。

我个人的投资哲学是：低位放量上涨值得关注，高位放量下跌我根本不会介入，更不会在股票连续下跌时接飞刀。再看好一只票，也要在企稳后从右侧介入。该慌就慌，不与趋势对着干，这是对市场的尊重。