刚刚在研究过去十年左右白银与黄金的回报情况，最近的行情相当疯狂。去年白银表现绝对出色——实现了130%以上的涨幅，而黄金则保持在更温和的60-78%之间。差距非常大。白银一直受到强劲的工业需求和大量投机资金的推动，这通常会放大其价格波动。黄金的上涨则更为平稳，主要受到避险资金流入和央行增加储备的支撑。但当你放远一点看，就变得有趣了。过去25年，如果把所有收益都复利计算，黄金的总回报大约为1246%，远远超过白银的745%。所以，没错，白银在短期内确实能大幅波动——那些爆炸性的涨跌是它的特色——但黄金在长期来看更为可靠。历史上，黄金的年均回报大约在6-8%之间，持续数十年，而白银的长期平均回报较低，大约为3.7%，持续了近一个世纪。总结一下？白银在牛市中表现非常出色，尤其是在工业活动增加时，但黄金更适合长跑。其实这取决于你的时间线和风险偏好。