最近又被人拉去聊 LST/再质押,说白了收益看着挺香,但我一直在想:钱到底从哪来?一部分是底层质押那点真手续费/通胀,剩下很多其实是“别人愿意为安全/注意力买单”,再加点激励补贴…热闹的时候像是共享安全,冷一点就容易被喷成收益叠加的套娃。



风险也很直白:相关性一上来,抵押品一起跌,清算热区像被点着一样;再质押那层还多了合约/规则/惩罚机制的坑,没爆时都叫组合拳,爆了就是连环雷。

我最怕的不是慢,是乱——慢我还能等,乱起来连止损都来不及按。反正我现在宁愿少赚点,也把撤退路线先画好。
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