最近，我又一次被迫重新思考段永平这套“中国版巴菲特”的投资策略。沿着他的生平回望，不难看出：他并不只是一个投资者，而是从创业者转身为投资者的特立独行经历。

段永平的早期阶段确实很有意思。1988年，28岁的他接手了一家濒临倒闭的工厂，并在短短数年内把年产值增长到100亿元规模。随后，他创立了步步高，并展现出营销天才般的能力，例如连续2年获得CCTV广告的“广告标王”。1999年，他将步步高拆分，催生出日后OPPO和vivo这两大智能手机品牌。40岁时，他从企业经营中退出，移居美国，转而走上投资之路。正是这个决定让他的命运发生了巨大的改变。

2006年，段永平以62万美元以上的价格获得了与巴菲特共进午餐的机会。作为最早的华人投资者获得这一殊荣，他在现场向巴菲特推荐了苹果。后来，巴菲特大量买入苹果股票这一点广为人知。段永平本人也因此对价值投资的理念豁然开悟，并开始付诸实践。

他的投资业绩令人惊叹。网易股价跌到0.8美元时，段永平投入200万美元。仅仅数月，价值就跃升至超过1亿美元，最终获得了68倍的回报。关于苹果，他从2011年起大规模持有，目前其在美股投资组合中的占比已超过70%。贵州茅台则被他当作长期债券来对待，几乎全部投入其中。至于腾讯、拼多多等标的，在股价下跌的阶段他也会积极加仓。

段永平所讲的投资哲学可以归纳为10项。首先，最重要的是“在鱼多的地方钓鱼”。在中国A股长期停滞20年的背景下，他能在美股取得成功，正是遵守了这一原则。其次是“用1年选对，用10年持有”。他在引用巴菲特的话时强调：选对企业之后应当长期持有。

段永平也特别强调：投资需要信念。他管理着两个账户，其中一个是价值投资账户，14年来从未卖出过苹果。另一个是投机账户，但他表示那边的成果相当有限。他还指出，减少投资判断的次数也很重要；如果一年做20次判断，就一定会出错。他相信：一生中做20次投资判断就足够了。

段永平反复强调的，是“在没有人关注的地方买入，在人群热闹的时候卖出”。以网易为例，当时股价是1元，但每股的现金价值有4元。就算面临退市，他也做好了继续持有的准备，因此才投入资金。正是这种冷静而果断的决策，或许才让段永平走向成功。

最后，段永平说：“相信宿命。”投机主义者仍然会是投机主义者，但如果变成价值投资理念的信奉者，就会变成不一样的人。通过与巴菲特共进餐，他遇见了同样怀有信念的人，并由此大幅改变了之后的投资人生。段永平的经历，或许就是一部最好的教科书——它向人们说明：坚持正确的哲学与信念，究竟有多么重要。